(这条文章已经被阅读了 106 次) 时间：2001-02-02 16:04:15 来源：$farmer ($farmer) 原创-IT
中国三大门户加上中华网都在海外上市了，它们能够披上这件棉袄过冬，无疑大大提高了自身的御寒能力，可寒气还是毫不客气的侵袭了它们，看着它们坚难而孤独地在”垃圾堆”里挣扎着，人们迫不急待地呼唤：何时才有我们自己的创业板？
没有自己的创业板，我们只能眼睁睁看着中国概念股在别人家门口挣扎，却不能助一臂之力。人们的普遍心里都是认为，要有“自己”的就是好，至少可以通过行政，金融，市场等等手段去影响扶持自己的创业板，而且创业板可以作为风险资本的退出机制的有效补充，可以是优化资源配置，促进产业升级等。而对中国的中小企业来讲，可以提高企业知名度、分担投资风险、规范企业运作等等。在这些思潮的怂涌下，建立创业板的呼声空前高涨。
政府有关部门并不是不想给我们自己高科技产业提供驰骋的草地。稳定经济政府的重要职之一，亚洲金融危机进一步证实世界经济一体化的进程，一旦决策性失误，给中国的金融市场，乃至全世界的经济都可能产生动荡，一步走错，可能全盘皆输，市场是不会充许悔棋的。政府身上所担负的责任太大，怎么可以“摸着石头过河”？我们有足够的理由说，等等吧，时机一成熟，芝麻会开大门！
明显，就象网络经济一样，这种呼声当中，也是存在着泡沫。13亿人口的中国，发展经济是以“稳定压倒一切”为基本指导思想的，有关部门在建立创业板的时战战兢兢，如履溥冰也是可以理解其所以然的。因为摸着石头过河就是一种对股民对投资者不负责任的表现。
据不完全统计，在创业板门等着挤进去的中小企业在中国大陆不少于1500家中小业正坐在创业板的大门外，望眼欲穿，正等着一开门，就有机会一哄而上，挤进创业板的大门，找个地方安顿下来，哪怕是狭小的角落也再所不嫌。创业板只是载体，只是在提供一个舞台，而台上的主角却是所上市企业。能够在创业板上市的企业都是些现在没有钱可将来会有钱的企业，看的是其发展前景，就象有些银行愿意为优秀贫困大学生一样，相信他们有能力偿还一样。其中许多高科技企业存在着规模太小，人才不集中，各自为政，资源浪费等等实际问题。其成长能力遭人怀疑，有多少成长性企业还有待考证的情况下，对上市企业的资格的评估就显得尤其关键。据”郑百文事件”引起是因为其上市资格有猫腻，足见这方面的评估能力与监管力度是不能给投资者十分的信心，而对创业板上市资格的评估水平要求更上一层。今天赚明天的钱可以，可以现在的技术去办未来的事，不是有点可笑吗？所以，政府紧紧的握着手中的钥匙，想过河不敢边摸边走也是可以理解的。
建立创业板的前提是不能影响主板的稳定。创业板与主板的关系是相辅相成，主板会对创业板造成一定影响，反过来创业板也会在一定程度上影响主板。到底创业板以作为主板的补充还是独立的板块目前尚无定论，但创业板的设立肯定会对主板市场形成资金分流是肯定无疑的，同时也不能否认会有国外资本的介入。大家可能都对东南亚金融危机时索罗斯推波助澜的可恶行径记忆犹新。创业板的高风险决定了它的波动更加激烈，一旦投机炒作起来，如果因为创业板影响了主板肯定不是建立创业板所愿意见到的。所以，建立创业板，从整个资本市场的稳定这方面也要进行严格的考证。
制度经济学里讲，制度是经济发展最根本的源泉和动力。国内主板从年龄上都还是要认香港创业板与那斯达克（成立于1971年）作老大哥。那斯达克的相关制度也在几十年的不断总结中不断完善着，发展到到今已经有套较为完备的体系了。也不否认在不断完善中国证券市场与其所能够作的借鉴作用，可是任何与世界经济接轨都不能放弃中国有中国特色这一条，不可能完全照抄别人的东西，哪怕是成功了的东西！中国第一部较为完备的证券法在去年才正式颁布，还是个刚走路的婴儿，我们没有理由马上要要求它跑起来。想要建立创业板，首先当然要有比较可行制度来约束，不以规矩，何以成方圆？所以，在创立创业板的过程中，就以稳字当头了。稳，就代表着需要时间，需要时间意昧着我们要有耐心等。
当前股民对创业板的认识也是不够的。投资者对创业板的认识，接受，参与都有个过程，都需要时间。多数股民对创业板的认识都仅仅停留在表面阶段，股民在赚钱与高风险更倾向于以更快的速度的接受其高风险的特性，投资者更关心自己腰包里的钱是不是还能存在而不是更鼓起来，所以，投资者最早接受的创业板概念肯定是它的高风险性，这可能造成在创业板成立的初期，众多股民处于一种观望的态度，时间一长，如果还是没有资金流入，给新生的创业板肯定是不小的打击。“创业板不就是为他们创业用的吗？”持这种看法的不在少数，对创业板的总体可能产生误导，失去创业板创立的初衷了，创业板的成熟速度可能就要大打折扣了。
中国基金黑幕，主板的不规范甚至违规操作，以及众多主板存在的人为因素是股民投资者心中永远的痛，这些由于主板的原因很容易感染股民与投资者对创业板的信心，信心对股市有多重要？本来婴儿的抵抗力就比成人差，要还在给刚出生的创业板的就带来“后遗症”，对创业板的成长，谁能说有把握？所以，利用恢复股民对主板的信心也是有关部门当前必须解决的问题，可这一切都是需要时间为基础的。
创业板的交易特点决定了创业板对技术的更高依赖性。它是一个利用现代信息系统建立起来的电子网络交易系统。所以创业板的交易对电子网络交易所依赖的技术要求很高。在创业板”模范”那斯达克目前的交易系统现在拥有几十万台终端。以中国的网民的增长速度，股民与投资者参与人数的增加，整个交易系统无疑也是异常庞大的。这在交易的通道的顺畅与安全性方面提出了很高的要求，以现在国内的技术来说，困难还是非常大的。2000年是黑客疯狂的一年，谁敢不去考虑这方面的因素？谁敢说中国创业板建立的那一年不会是黑客更加风行的一年？
虽然创业板的建立只是时间问题，但在中国目前存在着诸多的可能一下子无法解决的问题，加上有关部门的肩上所提负的重大责任，虑及可能产生的严重后果，创业板怎么能摸着石头过河？如果摸着石头过河，创业板只能是早产儿，就无法摆脱生命力不足的顽症，一失足，即有夭折的危险。创业板的建立，只能一击而中，别无选择！
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