(这条文章已经被阅读了 393 次) 时间：2000-09-26 16:44:39 来源：贾双林 (jsl) 原创-IT
“买了卖，卖了买，买了再卖”
网络并购 资本当家
本报记者 贾双林/文 赵秋青/摄
原定每月举行一次的E-talking新经济沙龙，9月底又破例加了一场，主题是“关注并购”，动因很简单：最近，网络业的并购案实在太多了。远有Tom.com的攻城略地，近有联想入主嬴时通，而眼目前，搜狐又把ChinaRen收归帐下，并购正是时下各界人物嘴里咀嚼的“鲜肉”。所以，主办者索性来个“火上浇油”，把这块“鲜肉”给彻底烧熟、烧透，以利大家的肠胃健康。
找谁来谈呢？搜狐的当家人张朝阳和ChinaRen的CEO陈一舟自然是少不了的啦，而Tom.com的CEO王先先居然也来了，这位神龙见首不见尾的网络新贵能捧场可以说真不容易。联想呢？据说主办者曾力请少帅杨元庆，杨少帅说：“我就不凑热闹了吧。我们的策略投资部总经理罗鸿最清楚联想的并购战略，还是让他去吧。”于是，罗鸿就来了。还有一位“海龟派”人士，他叫王冉，是易凯资本网络公司的CEO。
王(先先)话战略
各位嘉宾台上坐好了，开场白当然一般都是比较正经的，比如，说说自己的并购战略。Tom.com的王先先说：“并购也好，经营也好，关键还是商业模式。我们的并购，走出的每一步都是和我们将来的商业模式相配合的。首先，我们相信，中国的在线市场一定会有的，但是会有一个时间。我觉得在今后的两三年之内，如果在线广告达到总的广告量的20％—30％的话，这个市场将是二三十个亿人民币的规模。另外，我们还有个策略是在线和非在线的结合，即Internet和传统媒体的结合，我们叫做跨媒体的协同效应。这就是我们为什么要收购鲨威、羊城报业和163.net这三个完全不同对象的原因。现在我们是在做门户，但将来我们要超越门户，去做更多的事情，所以，还可能有并购行动。”看来，胃口奇大的Tom.com，有老超人李嘉诚作后盾，还是要继续扮演它“网络饕餮”的角色，一路吃将下去。
罗鸿也谈了联想的并购思路。也不知是老帅柳传志调教有方，还是联想的公司性格使然，儒雅的罗鸿讲起话来，也是一种不紧不慢、条理清晰、平和低调的派头。他说：“去年，Internet最热的时候，联想没什么动静，大家都议论说联想的反应是不是太迟钝了。其实，这是联想做事的一贯风格，即做什么都要看准了，想透了，再去做。目前，面对Internet，联想已经有了自己投资战略。一种是风险投资，即选择一些高成长性的项目大胆投资。另一种是策略投资，这种投资主要是为了配合联想的主营业务，包括增强我们核心竞争力的投资和进入相关新领域的投资，其中，在进入新领域方面，我们主要采取的就是收购或合作的办法。这次收购证券网站嬴时通，就属于这种情况。”想想看，我们的IT业老大联想，连证券业都能进入，还有什么是它不能进入的？看着吧，好戏还在后头。
陈一舟虽然是被并购一方的老总，但人家也是有人家的战略考虑的。陈一舟说：“在互联网的某些领域，会出现一些重复建设的情况，这就需要进行整合、重组。另外，互联网的一个法则就是，只有第一，没有第二。你看Yahoo，比起同类型网站的第二名Excite，市值要高出10倍左右，而且将来，这一差距还可能加大。所以，与其在人家后面苦苦追赶，还不如在合适的时候与业界领头的公司合并，绑在一起赛跑，这其实是一种明智的选择。正是基于此种考虑，ChinaRen选择了加盟搜狐这一方式。可以说，这也是我们谋求自身更大发展的一种战略战术。”
张朝阳话细节
张朝阳今天是一副休闲装，不光穿得休闲，连谈话也休闲。他说他今天不说那些官样文章的话了，那些话，已经在新闻发布会上说得太多了，他要给大家讲一些购并ChinaRen的细节。大家果然都很感兴趣，便仔细听他讲下去。
张朝阳先来了一段引子，他说：“早在麻省理工学院上学的时候，我就认识陈一舟，还有今天的另一名嘉宾王冉。当时，我是个留学生社团里的一个活跃分子，经常组织Party，在这些Party上，我认识了他们。当然，后来也经常联系。”这段引子不错，让我们感到了资本交易背后的人性化基础。以下，是他们的购并过程，其实，也蛮人性化的嘛。
“今年二月份，我发现我们公司有很多人在ChinaRen的社区上玩，这说明陈一舟他们这个社区办得不错。然后，与陈一舟在新加坡开一个会，我跟他聊得很火热，当时就谈到了合并的事情。回来后，我们对这个想法一直保持着兴趣，直到有一天，我出现在陈一舟的办公室。那天已经在晚上六七点钟了，他们公司还有很多员工在加班，他们都很敬业，我进去他们都没看见我。他们这个团队给我留下了很好的印象。那天，我和陈一舟悄悄下楼吃饭，吃完饭以后，陈一舟说我还不算是个独裁的人。哈哈，其实我这个人一直是比较民主的，尤其在公司。
“互相的好印象更加坚定了我们合并的信心，而且，我们有着一个共同的认识基础，那就是网上社区是非常重要的。但接下来的谈判，虽然已经谈得比较深入了，还是没有达成协议，主要的困难是在价值评估上，就是说收购以一个什么样的定价来进行？后来，搜狐忙上市的事情，合并进程就暂时搁下了。
“八月份又开始谈，到底谁给谁先打的电话我也忘了，反正是越谈越接近，本来就是一丘之貉嘛，而且这次双方还变得比以前现实了。但这次比二月份的时候，更多了许多其他的可能性，所以也就需要秘密一些。有几次，双方是坐在贵宾楼饭店西餐厅的一个角落里谈。为了不被人看见，我得坐一个背对大厅的位置，因为我容易被人认出来。陈一舟和杨宁他们也经常在媒体上出现，但不像我出镜率这么高，他们就面对着大厅。还有一次，是在新世纪饭店的一个角落里，也是这么神神秘秘的。最后就是互访，互相出现在对方的公司里。这一互访，麻烦了，传言立刻就出去了。不过，传言出去一个礼拜，我们这事儿也就成了。”
怎么样，这故事精彩吧？真希望张朝阳将来写回忆录时，能把这段写得更细节一些。
王冉呢，歪话连篇
要说歪话，首推台上嘉宾王冉，他是个“活宝级”的人物。他的第一句话就能吊起人的胃口：“最近这并购啊，很有意思。它的进程，正好跟最近比较热门的几部电影的片名吻合，简直是严丝合缝，分毫不差。”如何不差，且听王兄下面的高论：
“准备要并购某个公司了，先得对人家进行考察呀。去了一看，嗯，不错，是《卧虎藏龙》，团队和公司素质都不错。但是，要作出是否并购的决定了，却比较犯难，得好好琢磨琢磨，真是《生死抉择》呀。最后，并购完成了，大家都高兴，那就是《张艺谋的幸福生活》了。”
高，实在是高。这位王兄，该不是麻省理工学院“中国相声系”毕业的吧？不过，一庄一谐，他也有正经话：“要判断并购是否成功，主要还是要看它能不能给企业的长远发展战略带来实际的推动。一个并购不能为企业长远的发展战略服务的话，即便并购的东西再便宜，还都不是一个好的并购”
台下嘉宾也可谓“卧虎藏龙”，比如当当网上书店联合总裁俞渝，她的高论是：“把不上网的人拉到网上，是门户网站的事情；把上网的人的钱掏过来的，可就是我们这些搞电子商务的网站的事情了。”言下之意，你们并也好，购也罢，反正我们比你们会挣钱。她还说：“我觉得Tom.com是一个把什么事都做得很贵的公司，你看它的几次收购，付出的代价都比较高。”这番话大概与她的经历有关，俞渝原来就是做投资银行的，而且专攻收购。据李国庆(也是当当的联合总裁)开玩笑说，俞渝做收购就像女人逛商场一样，总能花最少的钱买到最好的东西，比如他的公司，就是被俞渝以较低的价钱买过去的。这还不算，还得搭一个人，这个人就是李国庆自己，收购完成了，他也就成了俞渝的老公。所以，俞渝还真有给Tom.com挑刺儿的本钱。
原来做过媒体的梅涛说话也不软。他说：“Tom.com有什么？它只有钱，除了钱，什么也没有。它就像一个想一夜之间步入青春期的小男孩，要实现这个愿望，就得猛吃补药，收购就是它的补药。所以，它四处收购，抢占地盘。搜狐收购ChinaRen这事儿，照我看，就像一针效果不好的强心剂。搜狐本想通过收购让自己在Nasdaq表现低迷的股票涨一涨，结果，也没涨多少。而联想呢，就像一个年迈的老人下棋，每落一个子都要经过长时间的考虑，谨慎到是谨慎了，可速度极慢。用长跑速度的决策来面对短跑速度的互联网，是不是有些落伍呢？”
对此“酷评”，王先先和罗鸿轻松一笑，用同一种理由将其中的责难化解于无形。这一理由是：我们是上市公司，我们的每个决策都要对投资者负责。如此说来，冒进也好，保守也罢，他们似乎自有他们的道理。而张朝阳的回答是：“最终我们还是要做生意的，如果天天盯着股市，那生意还做不做了？”张朝阳也有张朝阳的道理。
这道理，那道理，资本的游戏才是硬道理。这一点，从最后作收场发言的王冉嘴里能得到映证：“买了卖，卖了买，买了再卖。请相信，产权的健康流动，是可以为投资者带来利润的。”
这话一点都不歪。
王(先先)话战略，张朝阳话细节，王冉呢，歪话连篇。[首发于《青年时讯》] - 徐远明 - 2000-09-26 17:59:48
亦庄亦谐,也是小贾同志的风格呀，向你学习。
我也想学习 - 吕伟钢 - 2000-09-26 21:55:25
亦庄亦谐，按方兴东的说法，阅读快感特别好。 王冉的eCap.com办起来了吗？倒是不时见到他写点关于资本的文章。 另有一件事，青年报转载我的文章，为啥招呼都不打一个啊？
Re:王(先先)话战略，张朝阳话细节，王冉呢，歪话连篇。[首发于《青年时讯》] - 贾双林 - 2000-09-26 22:35:38
吕兄，是这样，中青报有大报和四家子报组成，请问，是哪家转了您的文章，我回去说他们去。
万分抱歉，是我弄混了 - 吕伟钢 - 2000-09-27 06:09:24
转载的是北京青年报，不是中国青年报，请贾兄恕罪则个！