(这条文章已经被阅读了 81 次) 时间：2000-09-21 14:32:26 来源：白石洲 (白石洲) 原创-IT
国外已经形成潮流的网络证券交易，在我国却面临种种障碍，适应不了证券市场发展的需要。
我国网上证券交易起步较晚，到目前为止，有 200多家证券经营机构开展了网上委托交易业务，投资开户数约 25万户，有大约1％的股票交易通过网上完成。这种状况，尽管从我们自身来看，发展较快，但明显落后于发达国家，甚至与一些发展中国家和地区相比，也存在较大差距。要改变这种状况，就必须解决我们所面临的一些问题。那么，我国发展网络证券交易，主要存在哪些障碍呢？
首先，既是股民又是网民的投资者为数甚少。我国虽有 5000多万股民，但网民只有1000多万。由于我国目前的电脑普及率不高，很少有中小投资者拥有专门上网炒股的电脑，兼有网民、股民双重身份的人很少。我国的中小投资者大多为工薪族、退休职工，甚至包括部分下岗职工，所以有调查显示，80％的股民对电脑知之甚少，更多的甚至根本不了解互联网。
其次，与网下交易相比，网上证券交易成本还要高出许多，严重挫伤上网交易的积极性。国外网上交易之所以能迅速发展，很大程度上得益于网上交易的成本大大小于传统方式股票交易的成本，因而对投资者有很大的诱惑力。而我国网上证券交易的费用比网下交易的费用要多得多。一是要承担传统交易方式下的全部费用。在我国，单边交易的费用按成交金额的0．75％收取，一个来回就消耗掉 1．5％的资金。据不完全统计，投资者一年平均交易总金额相当于其资金量的10倍。也就是说，大多数投资者要想在股市里赢钱，必须先赚 15％的“车马费”。1999年沪深股市 A股总交易量为6．26万亿元，投资者按正常标准需要缴纳的费用高达 900多亿元。二是要承担为数不少的电话费和上网费。目前上网费一般为每小时4元，电话费也是每小时 4元左右，一天交易时间 4个小时，约需花费 32元。假如收市之后再做 2小时的个股资料查询或走势分析，又要花费16元，一天下来就得 48元，每个月仅这一笔费用就在1000元上下。目前，虽然手续费折让在各券商中较普遍，但毕竟不能拿到桌面上，而且对客户有资金量、交易量等诸多限制，并不是所有客户都能享受。至于券商推出的上网费打折，也是说的多，做的少，折扣对投资者交易成本的减少非常有限。
另外，券商在目前发展网络证券业务的成本实际上也是增加的。理论上讲网上交易可以降低券商成本，但目前由于是传统交易方式与网络交易方式并存，所以实际上增大了成本。目前，电信局收费过高，是有目共睹的事实。有些电信局甚至要求高比例参与券商业务分成，这使券商开展网上交易的动力和信心受阻。现在券商普遍认为，网络使用成本居高不下是目前我国发展网上证券交易的最大障碍。
第四，《网上证券委托暂行管理办法》抑制了非券商网络公司的积极性。2000年 4月13日，中国证监会正式发布实施《网上证券委托暂行管理办法》。《暂行办法》明确规定，只有获得中国证监会颁发的《经营证券业务许可证》的证券公司，方可向中国证监会申请开展网上委托业务。未经中国证监会批准，任何机构不得开展网上委托业务。证券公司以外的其他机构，不得开展或变相开展网上委托业务。在现行政策制约下，国内目前网上证券交易主要只能采取非券商的
IT企业出交易平台，出人出技术，数据最后还得经过券商交易系统的商业模式。很明显，在这种模式下，非券商的证券网站只是充当中介角色。《暂行办法》所形成的网上证券交易的垄断经营，势必大大打击拥有技术的非券商网站的积极性。此外，这样做，还为交易安全及系统管理带来隐患，并对现有的网络资源造成浪费。而我国现有的近百家券商为了获得网络证券交易的资格，必须在网络建设上投入大量的人力、物力和财力，造成网络的重复建设，而且很难满足开展网络证券交易的技术及系统要求。从大部分券商已经建立的门户网站看，属于跟随潮流的比较多，大多内容和服务根本不能与一些知名度大的非券商网站相提并论。在1999年 CNNIC金融和证券类网站排名中，前十位网站中证券交易网站占据 6个，但没有一家是属于券商的网站。
第五，网络安全问题始终是一块心病。目前国内尚未建立与国际接轨的证书认证体系，网络安全管理机构繁多，包括信息产业部、公安部、安全部、国家商用密码管理办公室等。网络交易安全问题处在一种各方都有权管，但谁也管不好的境地。由于没有统一的国家级管理机构进行认证，安全问题已经成为限制中国网上证券交易发展的一个要害问题。中国证监会有关负责人也指出，网上证券委托目前至少存在以下三种风险：一是网上委托的技术系统被攻击、入侵、破坏，导致网上委托无法正常进行；二是委托指令、客户资料以及资金数据等被盗取或篡改，甚至造成资金损失；三是发布虚假信息，误导投资者，操纵市场。难怪中国社会调查事务所近日开展的调查中，发现有 72％的被调查股民最关心网上证券交易的安全。
第六，券商提供的网络服务难于吸引更多的投资者参与网络证券交易。我国目前开展的网络证券经纪业务，重技术、轻服务的倾向十分明显。一些券商对证券网站的技术投入十分巨大，而服务手段却屈指难数，有的甚至出现技术与服务完全脱节的情况，证券交易网站除了能进行即时证券买卖外再无别的益处，没有实时行情，没有公司分析，有的信息来源不可靠，谣言充斥网站，有的信息陈旧，或照抄照转，缺乏个性化服务，不能满足投资者的要求。
我国网络证券交易中存在的这些问题，迫切需要引起有关方面的重视，并采取切实措施加以解决，以使我国证券市场能在网络交易的世界大趋势中获得发展和壮大．