(这条文章已经被阅读了 179 次) 时间：2000-05-13 02:47:45 来源：陆新之 (luxin) 原创-IT
五一后伴随着技术指标的要求，顺势出现了自由落体式的四连阴，这是偶然中的必然。在二级市场新股配售消息影响及新股发行放缓的因素影响下，市场对一级市场的收益率预期为10%，这必然会促使大量激进性大资金进入二级市场，近期新股发行节奏明显加快，新股收益率大幅提高。从这二周情况来看，一级市场年收益预期可达30%以上，这样必然会促使大资金回流一级市场。
本栏由去年11月起，一直反复强调一个看法，就是中国证券市场的起伏，很大程度上取决于供给是否适当，也就是说新股发行不能超过一定的速度，否则带来的往往是连绵的下跌。去年底今年初，股市之所以能够在市场一遍灰心丧气之中不断走强，并且形成网络股狂潮，有一个先决条件就是新股发行得到了很好的控制。在春节后和3.18之后，指数可以反复向上，也是因为新股发行方式改变，考虑了市场的承受能力。但是五一之后的形势发展，确实使不少投资者有所顾虑。此波大盘见顶1860点以来，新股发行和上市的速度明显加快，虽然短期对市场资金的冲击极为有限，但不能不让人担心其是否透露出一些新的政策信息，因此机构的操作战略也将会发生一定的转变，与原先的大盘在台海危机等时所发生的暴跌远远不同，这对于市场来说显然不是一个好兆头。
大盘连跌四天，共跌掉134点，而成交量尚未放大，为近期所罕见，许多投资者又陷入深套的境地，最反常的是，虽然盘中几次有反弹欲望，但最终都被集中的抛压打下，这些集中的抛压往往出现在盘中比较敏感的时候。某些大资金一再不让反弹则反而暴露出这次急跌起码是早有计划的，这从成交量并没有放大可以找到依据，所以市场上很多人认为从此步入熊途的观点未免有点简单。
当然，由于美国股市短期内第 二次下跌，趋势非常明显，因此要很快收复失地会很难，另外台海局势比较微妙，从不同角度理解可能得出不同的答案，虽然总体看局势缓和的可能性大 ，但对投资者心理影响是显著的，五月行情看来会比较疲软，现在是中期调整，因此应以牛皮调整的走势来展开，在这个过程中，无论是空方还是 多方，一旦失去理智疯狂打压或拉升，都将给对手创造获利机会，投资者不妨把握机遇，追回损失或扩大赢利。