(这条文章已经被阅读了 33 次) 时间：2001-11-18 14:20:43 来源：康庄 (康庄) 原创-非IT
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作者: 康庄 发表日期: 2001-10-25 21:11:47 返回《财经报道》 快速返回
银广夏重演琼民源前戏，深圳发特重组悄悄进村（主标题）
本报记者 康庄 深圳报道
世道变了，善恶有报的老话不灵了。中国股市造假典型、连坠15个跌停板的银广夏（0557）还是没有遭遇到大众盼望的报应。相反，自10月20日起，它还连上两个涨停板，拉动深市一批“问题股”上涨，最后竟然连深市成份股都涨停了。
很显然，银广夏领涨大盘跟证监会暂停国有股减持的消息关系不大。这一切只不过因为银广夏表示愿意重组后，竟然引来了12家公司竞相抛绣球，而最后一家名叫深圳发特的公司中标，并与银广夏的4家股东签订了股权转让协议，还以势在必得的架势承诺在受让成功后保证3年内不转让这些股权。
几乎与此同时，银广夏原董秘、现任副董事长兼总裁魏德元又专门接受新华社记者采访，大谈银广夏的光辉前景，表示“银广夏不是泡沫”，不会一吹就没了。10月24日，魏氏因此而受到深交所公开谴责，并认定其不适合担任上市公司董事职务。
曾经狠狠欺骗股民的银广夏就这样轻易又赢回了股民的信任。
银广夏真的就这样活了，就这样成了第二个琼民源？
神秘发特一夜成名（小标题）
10月19日，银广夏今日发布提示性公告称，公司4家法人股股东已经与深圳市发特实业有限公司签订了《股份转让及托管意向书》，将总计8100万股、占银广夏总股本16.04％的股份，以协议方式转让给该公司。股权转让完成后，深圳市发特实业有限公司将成为银广夏第一大股东。受让成功后，深圳市发特实业有限公司保证3年内不转让银广夏股权。
同时公告批露，在《委托管理协议》生效日至股权过户手续完成之日，4家法人股东将持有的这8100万股委托深圳市发特实业有限公司管理。该意向书需报宁夏回族自治区政府及有关部门审批，待获得批准，双方再行签订正式《股份转让协议》和《委托管理协议》。
重组银广夏的深圳发特公司是何来头，大部分市场人士均一头雾水，深圳电信局没有登记它的电话，甚至连它的两个海南大股东，在海南114查号台也查不到他们的资料。银广夏的公告里只说，深圳市发特实业有限公司是一家在深圳市注册、从事多种行业经营的大型民营企业。
银广夏的董秘办不愿意告诉媒体关于这个企业的任何消息，银广夏的大股东、股权转让的当事人即便发特的办公电话都不愿意提供。就是消息灵通的深圳当地新闻媒体，连它的办公地点在哪里都不知道。10月23日，《21世纪经济报道》记者在深圳发特公司遇上了不少新闻媒体记者，结果发现他们大多数竟然是通过到深圳市工商局查到发特公司的注册资料后才找到发特公司的地址的！
对此，深圳发特公司全面负责重组银广夏事宜的副总经理赖志林后来对记者解释说，这只不过是因为他们公司是一家民营企业，一贯比较低调。甚至在接受记者采访时，赖和另一位副董事长徐高九还一再强调，“这只是我们个人看法，并非公司意见”，他说，没有想到媒体会这样关注发特，事前一点准备都没有。可能也正因为如此，在记者向其提到发特公司的资产问题、重组银广夏的法律问题和风险等敏感问题时，赖统统以“暂时不好批露”为由拒绝。该公司甚至连发特公司的CI宣传册都不愿意提供。
敢于对银广夏这样一个撒出弥天大谎的造假公司进行重组，而事先竟然没有料到外界对此事的关注程度，有点不合情理。不过这也说明发特似乎并不想借银广夏一夜成名。
在工商局的注册资料里，只能了解到，深圳发特公司注册于1993年，注册资本2000万元，排名前两位的大股东为海南鼎泰实业投资有限公司和海口保税区永泰贸易有限公司，均持有发特40%股份。而发特的业务范围包括酒店、物业、贸易、服装等多种经营。
赖志林说，发特在深圳主要开展贸易业务，公司直接和间接控股深圳中旅联合物业管理公司，该公司负责深圳联合广场和高档别墅区田园居的物业管理，前者建筑面积为21、6万平方米，是发特公司的关联企业国泰联合广场投资有限公司所有，而国泰联合广场公司的法人代表正是发特副董事长徐高九。发特另外在甘肃还直接和间接控股90%股份，拥有一家叫利特硅的半导体原料制造公司，据称该公司是目前国内最大的结晶硅生产企业，去年实现销售额7000万元，不过，其销售是由大股东发特公司在代理。此外，发特还正在运作筹备一家按四星级标准经营的酒店和一家服装市场，预计明年春季开业。
发特董事长马勇则是证券市场的熟客了。1997年发特公司的关联企业海南国泰投资集团有限责任公司曾入主琼海德（0567）成为其第一大股东，琼海德的董事长正是马勇。但今年4月，海南国泰投资集团有限公司及另一关联企业、琼海德第六大股东海南国泰实业发展总公司又一齐退出了琼海德。资料显示，马勇在琼海德期间，琼海德接连三年留下了盈利的记录，二级市场上琼海德的股价从当初的6元多曾一直冲到最高价14元，后来还是回落到7元多；只不过他担任董事长的国泰投资和国泰实业一退出，琼海德就债务、官司缠身，麻烦不断，很难说全是现任管理层的责任。对于进出琼海德的经历，赖称“我们有经验也有教训”。
“马勇系列”（小标题）
不过，任凭记者几番努力，马勇仍然不愿意在媒体面前出现。赖志林只是表示，上文述及的这些公司都是关联公司，它们直接间接跟马勇在海南创办的十余家公司都有股权关系，他们内部将其称为“马勇系列”。
重组银广夏的难度是可想而知的，而就凭这样一个神秘而有些单薄的发特，加上其关联公司又是曾经在重组琼海德时留下不见得愉快的印象，能否重组银广夏成功让人生疑也在情理之中。
比如净资产问题。《公司法》规定，公司对外投资不得超过净资产50%，而发特注册资本才2000万元，它的净资产没有公布，其经营前景也不见得明朗，甚至酒店和服装交易中心两个项目还在筹备之中。对这个问题赖志林显然胸有成竹，他说：“你不是第一个提出这个问题的人”，为此问题，他还代表发特与宁夏工商部门谈了整整两个小时，最后获得了通过。发特的净资产是一个神秘问题，赖氏说，这跟注册资本无关，目前发特正在聘请会计师事务所对发特的净资产进行审计，他相信发特的净资产达到收购银广夏的法律标准绰绰有余。
赖氏称，正是在入主琼海德期间，“马勇系列”决定从海南撤退，进军深圳，并于1999年4月收购深圳市经济协作开发公司，随后将其更名为深圳市国泰联合广场投资有限公司，然后从琼海德手里接过了其持有的联合广场40%股权。这项收购曾被誉为深圳最大一桩国有资产转让给民营企业的案例而轰动一时，该公司现主要从事深圳联合广场大厦的产权运营。
而深圳“发特”原为深圳市经济协作开发公司的下属公司，最初主要从事贸易业务，海南国泰将深国联收购以后，便开始大力发展“发特”的业务，目前“发特”的业务除贸易外，还包括物业管理、酒店业及服装业。发特及其10余家关联企业（即“马勇系列”）净资产达到7亿多元，资产总规模24.5亿元，具体的财务数据虽然不能说，但可以保证的是发特的盈利能力比较强，这也是公司拿发特出来重组银广夏的原因。
赖志林是10月21日才从宁夏赶回深圳的。而发特接触银广夏也就是8月份的事情。两个月内，发特能对银广夏了解多少？有什么绝招能使银广夏脱胎换骨、起死回生？赖氏说：“你可能不信，我们确实就是在两个月内敲定了重组事宜的。不过，目前双方商定，在宁夏政府批准之后，银广夏的几大股东会将拟转让的股份交给发特代管，这是发特更深一步了解银广夏的机会，通过这一阶段，发特可以摸清情况，对症下药。”但是具体重组方案，赖氏称这是涉及到双方商业机密和保密义务的事情，他暂时不便批露。
不过，在经历了为暂度难关而拉深圳东阳光搞重组的PT吉轻工重组失败、重庆隆鑫放弃重组亿安科技等风波后，市场不再轻易相信重组题材了。面对“发特是否也会进来玩一票就走”甚至“发特有没有做二级市场”的问题，徐高九迟疑了一下，避开了发特是否进入二级市场的问题，但他坚定地说“发特甚至马勇系列此前绝对没有碰过银广夏这只股票，就是在进入琼海德期间，马勇系列也从来没有碰过琼海德的二级市场。”赖志林则说，待时机成熟，公司会把重组银广夏的整体思路和投资者关心的一切问题都和盘托出，届时当然会给投资者一个满意的答案。
赖氏反问记者：“银广夏的股东们也不傻，如果我们没有详尽而合理的重组方案，他们会同意吗？宁夏自治区政府会接受吗？”而另一个为他提供依据的事实是，公告披露，拟转让的银广夏法人股包括深圳市广夏文化实业有限公司持有的3100万股、宁夏伊斯兰国际信托投资有限公司持有的3200万股、宁夏计算机研究所持有的400万股和深圳兴庆电子公司持有的1400万股。但转让前原第一大股东深圳市广夏文化实业有限公司持有63792944股，转让后还持有32792944股，只转让了其持有银广夏股权不到50%的部分；原第二大股东宁夏伊斯兰国际信托原持有41308730股，转让后还持有11308730股；原第四大股东深圳兴庆电子公司原持有34378382股，转让后还持有20378382股；原第六大股东宁夏计算机研究所持有14288942股，转让后还持有10288942股。而接受转让的发特也承诺在受让后3年内不出让这些股权。
也就是说，这个股权转让方案其实是一个银广夏原几大股东与新进第一大股东风雨同舟的方案，一荣俱荣、一损俱损。
而重组后的银广夏产业问题，赖氏认为，发特的部分产业肯定会进入，但并不会对银广夏的产业进行清洗，他说：“我在宁夏呆了整整两个月，里里外外看了很多，银广夏还是有较好基础的，有些产业概念也不错。比如防沙治沙工程，让人看了很受感动。现在的主要问题是银广夏面临着造假带来的信用危机、法律危机和经济危机，需要一个素质好、道德水准高的公司来对它进行重组。发特公司自认为有这样的资格来做这件事。”
暧昧的重组（小标题）
还有一个问题一直没有得到更好的解释——发特既然是一个盈利能力特别强、实力雄厚的公司，如果要融资，为什么不谋求直接上市，或是借其他壳上市，而非要选择一个因为令人瞠目结舌的造假而臭名昭著的银广夏？尤其是在发特的关联公司已经有过运作上市公司琼海德的经验和教训之后。
因此记者特别注意起马勇这个人。在银广夏的公告里马勇的履历很简单，最多说到他在宁夏呆过，还在中央政法委做过干部。到网上的搜索频道里查“马勇”这个名字，只能查到他曾经以董事长的身份在琼海德的年报里露过面。一个管理着资产规模24亿多的富豪，竟然低调至斯，很少见。
不过，一再强调发特是民营企业、重组银广夏是市场行为的发特副董事长徐高九却异常肯定地记者说，如果马勇不是发特的董事长，发特肯定不会去重组银广夏。
赖志林后来扭不过记者的追问，终于透露，马勇的父亲曾是宁夏自治区最高领导者之一，马勇本人在宁夏工作、生活了20多年，对宁夏怀有深厚的感情。1992年，在当时中央号召开发海南时，马勇来到海南创业，先创办了海南国泰实业有限公司，后来又创办了国泰实业投资集团等数家国泰系列公司。对于马氏的海南创业是否有自治区政府的烙印，发特公司的领导们不愿意正面解释这个问题，只是表示，马勇系列的公司都是民营企业，其性质应该可以说明情况。
对马勇个人评价，徐高九说是“非常有个人魅力、感染力强、果断，层次高，能看透事情表面而直达本质”，赖志林则说马氏“知识渊博，有远见，行事低调，在家族企业里竟然不任用一个家族的人，对下属充分信任”。赖氏透露，他都是马勇从海南人才市场招进来的。不过这两位马氏青眼有加的下属对马氏有一个结论，说他们跟马勇这么久，还没有看到一件马氏想做的事情失败过。
银广夏的总部就设在宁夏自治区科技厅4楼，而银广夏董事长还是宁夏科技厅长张吉生，其他董事、监事也是或者曾经是宁夏的重要官员，今年52岁的马勇，有这样的背景去重组宁夏的上市公司，一路绿灯就不足为奇了。
宁夏自治区政府分管证券事务的主席助理张来武表示，“银广夏公司虚构巨额利润问题批露后，自治区高度重视。”“银广夏公司近几年在宁夏进行农业开发和沙漠化治理，有较好的社会效益和发展前景。”并明确表示银广夏公司应当积极进行资产重组，尽快走出困境，“尽可能减少股民的损失。”如此种种，不由人设想：银广夏已成为宁夏的形象公司，是其社会效益较好的公益性防沙治沙工程拖累了其资金链，因此政府会支持银广夏重组，而跟宁夏关系如此密切的“马勇系列”当然是上上之选。
中国证监会银川特派办副主任买文广对记者说，想来重组银广夏的企业有好几家，但最后为什么选择了深圳发特公司，他不了解。但他承认，由于转让的股份中有很多是国有法人股，同时公司总部及很大部分业务是在宁夏，所以宁夏政府要起很大作用。从目前来看，宁夏自治区政府是同意目前提出的方案的。到24日记者结束采访时，马勇和证监会银川特派办上市公司监管处的杨处长一直在北京，向中国证监会及有关方面汇报银广夏的重组事宜。
关于银广夏的重组，魏德元有一个观点，“如果要打官司，银广夏绝对是打一场输一场，其结果必然是雪上加霜，可能使银广夏解体，一旦破产关闭，届时，银广夏和银行肯定是两败俱伤。”（当然，同时受损失的广大投资者他没有包括进去）。相反，“最好的办法就是尽快实现资产重组，银广夏活了，皆大欢喜。”
从目前的形势看，事情确实在按魏氏的想法在发展。但是不幸的是，努力挽救银广夏的魏氏自己却成了继原总裁李有强之后又一个输家。10月24日，深交所发布公告，认为魏氏在2001年8月15日接受新闻记者采访，将客户向银广夏发出的购货问询文件表述为“意向性协议”，涉及金额2.6亿元；在银广夏虚计利润事件正在接受证监会查处期间，对外发布当时毫无根据的重组事宜信息；10月18日，接受新华社记者采访时，擅自发布未正式公布的重大信息，以新闻发布的方式对外批露银广夏的重组进展。深交所认为，魏氏多次违反《上市规则》有关规定，深交所决定对其予以公开谴责的处分，并认定其不适合担任上市公司董事职务。
刚刚由原董秘职位上升至新任董事局副主任兼总裁的魏氏，将被迫放弃这个职位。
银广夏的生生死死（小标题）
赖志林在解释他为什么不能清楚回答记者提问时说，这是因为银广夏重组不确定因素太多。
而从发特拿出的股权转让方案来看，发特已经打下了进可攻、退可守的主意。这份意向性的股权转让方案规定，以2001年12月31日的净资产为将来转让价的计价标准，一方面可以使这笔交易更具公平性，因为天津广夏被证实虚增利润后，公司的净资产产生了大幅的缩水，以未来的评估值为交易基准可增强买方深圳发特的信心。另一方面，通过重新评估公司资产，可以让外界对其到底有多少家底有一个的认识，有助于增强公众的信心。同时规定，由于目前各方签署的只是一个意向性协议，股权暂时采取托管的方式。实质性重组尚未开始，采取托管这一方式既是股权转让尚未得到有关部门的批准前不得已的做法，也可以使参与重组的深圳发特不必先行支付费用，又可熟悉经营的具体情况。
如何化解公司目前的信用危机，阻止信用链条崩溃将是银广夏、深圳发特和其它各方急迫面对的问题。日前，已有4家银行提起要求偿还债务的诉讼，涉讼金额4亿多，法院已经冻结了公司部分资产。如何取得债权人的谅解，保证公司正常经营进行下去是当务之急。另一个关键问题是如何应对流通股东的诉讼。目前最高法院对证券市场纠纷中的民事诉讼作出暂不受理的规定。这一规定出于目前的条件虽然暂时不受理这类案件，其目的是尽快准备条件，制定一个处理这类案件全国统一的司法程序，因而其最终仍是要受理这类案件的。如果银广夏的股东起诉公司，公司仍然存在破产的危险。
此外银广夏重组最大的变数可能要算市场说不上话的因素。已有证券咨询人士私底下对记者表示，银广夏事件已经牵涉到证监会和财政部两个高层部门的纷争，重仓持有银广夏的中经开及中经开为发起人之一的大成基金管理公司旗下两只基金景宏、景福，因为银广夏而受伤颇为惨重。其后据说曾有来自财政部方面的意思让银广夏停牌，以寻求解决方案，即采用琼民源方式，但遭到史美伦等的坚决反对，银广夏如期复牌，一路狂跌15个跌停板。相关机构遭受重创。
其实在银广夏复牌后，整个股市并无多大跌幅，但中经开仍然有出货的迹象，比如媒体曾报道的东方电子股价狂跌一事就是征兆。10月18日，证监会推出券商增资扩股等几项措施，本来有望在1600点左右托一下市，但财政部官员立即出来讲话表示，国有股减持会坚持实行不变，股市再遭信心打击，沪指甚至下探到1550点以下。逼得证监会干脆在10月22日宣布，暂停执行首发增发股票必须出售国有股的规定。托此之福，深沪股市一片飘红，深市成份股也报涨停，沪市指数升至1718点。
银广夏仍然处在风口浪尖上。证监会和财政部的纷争会否再拿银广夏开刀，是一件这两个部门以外的人都说不清楚的事情，银广夏的生死也就在转瞬之间。
有着宁夏背景的发特在重组银广夏上占了先天优势，却也面临着极大威胁，因此先行将自已立于不败之地，就有情可原了。在采访赖志林时，有记者甚至当面猜测“马勇系列”之所以不用注册资本2、2亿元的海南国泰投资集团，而是拿出发特公司来承担对银广夏的重组，正是因为发特注册资本只有2000万元，万一重组银广夏之后，仍然面临着民事诉说或是无法解决的债务官司，银广夏破产了，“马勇系列”不过损失了一家2000万元的公司而已。赖氏对这个尖锐得有点“出格”的问题自然是以苦笑应之。
2001-10-23\24\25