(这条文章已经被阅读了 177 次) 时间：2000-07-14 16:55:52 来源：刘晖 (刘晖) 原创-IT
北京时间7月12日23：18分，一家美国网络公司在美国的纳斯达克交易系统上市，这就是中国著名门户网站搜狐，其开盘价为13 1/32美元，截止北京时间7月13日1:00，股票价格为13美元。
和中华网的牛气冲天，新浪的逆市上升，网易的“流血上市”相比，搜狐的表现比上不足，比下有余。既没有像中华网赶上纳斯达克繁花似锦的好日子，也没有像网易在纳斯达克的凄风冷雨中飘摇。而搜狐上市成功，张朝阳个人身价虽已达4000多万美元，但和王志东目前身价1亿美元，丁磊身价2亿美元相比，仍有相当大的缺口。“中国首富”的帽子暂时还轮不到他。
到此为止，具有中国概念的四大门户网站已集体亮相。现在的问题是，随着搜狐的上市,其它门户型网站上市还有希望吗？讲一个中国概念的故事，美国的风险投资家和股市，还信吗？搜狐上市，是意味着门户网站最后的晚餐吗？
是继续追，还是绕开走？
其实，早在当初新浪上市之时，就有人表示，最先在纳斯达克上市的两家会对第三家形成压力，因为美国人通常只认前两家，不会投第三家（尤其是模式非常接近的网站），何况整个盘子的容量是有一定限度的。他认为，纳斯达克留给东方人的席位或许只有五六个。
搜狐首席执行官张朝阳要乐观一些。他表示，互联网市场在大陆仍属起步阶段，网民无论在上网时间上还是在人数上，都还在飞速增长之中，人们对互联网的需求很大，而他对门户网站这种经营模式仍然充满信心。
他认为，目前中国互联网市场仍可消化十个门户网站，但到明年便会只有五个，再过一年只会剩下三个。他的话和一些分析家相似，有人认为，中国概念门户型网站已经“供大于求”，在这四家已上市的网站之间，很可能形成对资本激烈争夺的形势。“血战”已经不可避免。
他山之玉，可以攻石。“赢家通吃”的大戏在美国早就上演，当初三个美国门户网站—Yahoo、Lycos以及Excite的竞争就颇具戏剧化。当时，yahoo一直领先，而后两家业者苦苦追赶。往往Yahoo对外发布一项新服务，或者宣布进入某个市场，没多久就会看见其他两家也会推出类似的东西。Yahoo不但是美国的门户网站领导者，更是全球门户网站的典范。这样的优势很容易让所有的资源都向它集中，导致后面的追赶者越来越辛苦。后来，这两家公司改弦易辙，Excite最后选择与宽频网络公司@Home合并，成立新公司Excite@Home，提早切入宽频网络的市场。而Lycos则延伸它在美国既有的根基并走向其他国家。
在中国，情形同样如此，排名靠前的门户网站由于拥有资源集中的优势，所以用既有的品牌提供新的服务，可以做到后发先至。举例来说，提供免费的电子邮件信箱，新浪网不是第一个，但是凭借其原有的品牌知名度以及可观的上网人数，短时间内就能够累积到比其他门户网站还要多的用户。这种效应只会像滚雪球一样越滚越大，更会造成排名前列的门户网站难以被击败的情形。
因此，排名靠后的门户网站业者，唯有预先看准了未来半年后的某个细分化市场，然后转型全力朝那个方向发展，未来还可能有获胜的空间。否则只能像Lycos一样，找到一个好的买家然后脱手就算是不错的选择。
是先盈利，还是先上市？
如果有谁在年初提这个问题，他要么被认为是一个不懂行的“圈外人”，要么就是那个最先喊出皇帝的新衣是什么的孩子，但是现在再讨论这个话题，不仅正当其时，而且显得有些悲壮。
还是在今年3月的时候，亿唐网总裁常东升在谈到“圈钱”这个话题时比喻说，风险投资商就像一个阔财主，他手里拿着一百块钱，面对着十个穷孩子，对他来说，最有把握得到回报的方式，不是把一百块钱给一个他认为有出息的孩子，而是每个孩子分十块钱，这样，无论哪个孩子以后出息了，他都可以得到一份稳定的回报。这个比喻多少反映出当时网站们对获得融资的自信。
但常东升忽略的是：风险投资商并没有阔财主那样的好耐性，他们的投资需要短期内回报。事实上，在这次谈话的仅仅3个月后，包括亿唐在内的“穷孩子”们就发现：“阔财主”不再喜欢分钱了。
前些天，亿唐关闭了其深圳办事处，虽然亿唐解释说，只是一次调整。但外界所理解的，这次调整可不是亿唐自家的事，而是把它视为网站即将大规模倒闭的先兆。毕竟，风起于青萍之末。
搜狐同样绕不开这个问题。在招股说明书中，1998年，搜狐的网络广告收入约占总收入的75％，而1999年上升到93％。“1999年，搜狐的两个广告客户，英特尔公司和诺基亚公司的广告各占了我们广告收入的10％，5个最大的广告客户占广告收入的43％”。
但是，搜狐也承认，公司从创立开始到去年年底，累计亏损额已超过500万美元，而且“目前尚无赢利能力”，“将会在2000年及以后的财政周期内继续遇到净亏损的问题”。话说到这里还不够，搜狐在招股说明书的末尾部分对自己的前景做了悲观的预计：“在未来，即使搜狐确实有一些赢利，也不能保持赢利状态，或者扩大赢利规模”。
虽然如此，推想张朝阳的心态应该是坦然的，因为针对目前互联网企业不赚钱的现状，张朝阳早就断言，互联网产业的特点决定了前期需要大量的资金投入，“不赚钱”是正常的，现在赚钱是不可能的，如果赚钱了，反而说明该企业的操作可能有问题。
至于搜狐什么时候能盈利，张朝阳则表示，当中国网民人口扩大到5000万，占大城市人口的20%至30%的时候就有赚钱的希望。
现在再回味张朝阳这些话，颇有一种站着说话不腰痛的感觉。因为像新浪、网易、搜狐这些已经上市的公司，已经过了生存的生死线，但是对于那些还在苦苦挣扎的网站，如果既不盈利，短时间又不上市的话，那么很有可能就等不到“革命胜利”的那一天了。
“花美国人的钱，做中国人的事业”，曾是许多IT界人士的豪言壮语，但现在，“先要温饱，才能发展”，可成了很多网站CXO们要操心的事了。因为，除此之外，可没有别的路好走。（完）
门户网站何去何从？ - 张杭 - 2000-07-14 17:46:56
中国门户的失败将会在哪里？在象现在一样作简单的堆积工作，花大量的人大量的钱堆了一座山出来，再高也不过是珠穆郎玛，但是早已有人驾着飞机超越了8848米(不是指8848.net)。