(这条文章已经被阅读了 83 次) 时间：2001-08-16 12:54:19 来源：辛捷 (三米) 原创-IT
光股行情，一场落幕的悲剧
光网络终结了谁？
光网络技术当初是以电缆通信终结者的面目出现在世人面前的。
你需要光接入吗?我敢打赌你是需要的，只要你是一个网络狂热分子。
虽然你早在两年前就扔掉了那个被称为”猫”的小盒子,用上了ISDN、ADSL或者是经过改造了的有线电视电缆接口；虽然你一开始还为用上这样的宝贝欣喜若狂过，但是随着时间的推移，有一天你突然感到你的网络已经像你所在城市的地铁入口那样越来越拥挤了。
你逐渐地感到事态的严重：网上那些刺激的电影要等半小时才能下载完毕，在这半小时你该做些什么呢？跟朋友用摄像头聊天？可你能忍受你的朋友在屏幕上慢吞吞地像老人一样迟缓吗？打联网对战游戏，可是你一上线就被别人杀死，可实际上这并不是因为你技术不行，而是因为你的对手身在韩国，那里有高速的接入网，而你没有。
这时候，你梦想有更快的接入方式，来取代你电脑旁那个已经用了两年之久的通讯接口。
如果你真是这样的一个狂热分子，那么光网络正适合你，它能满足你的各种愿望。它跟传统的接入相比，能提供更高的带宽和更迅捷的响应速度。传统的光纤网络用光纤来作为传输介质，这大大提高了网络传输速度。但由于传统的光网络在通信网络节点仍需光／电、电／光转换和电信号处理，这就限制了带宽的进一步提高。进一步克服电子 “瓶颈”的办法是直接进行光信号处理，即建设全光网。全光网能有效地利用带宽，提高带宽的利用率。未来，基于电路交换的电信网必然要升级到以数据为重心以光技术为基础的新型通信网。
毫无疑问，光网络作为传统的通信方式终结者，目前正一步步地踏上历史舞台。
仍是泡沫坏了一锅好汤
然而，一项好的技术并不一定有好的结局，历史曾经证明过这个道理，如早期的苹果，如近期的摩托罗拉“铱星计划”。很多悲观主义者认为，光网络也会走这样的老路，不过这不是指技术的失败，而是企业的失败或者说是光网络企业股市表现的失败。与当初苹果和摩托罗拉的区别是，前者是因为没有好的市场状况而惨遭市场遗弃，光网络却是被市场捧杀：由于人人都看好光网络的未来，人人都在资本市场竞相追逐光网络公司，从而使得泡沫膨胀，股价高企。一旦光网络实际价值低于人们预期，光网络公司的股价就会从半空中落下，从此一蹶不振。
光网络技术拥有非常乐观的市场前景。一家专业市场调研机构做了这样一份预测报告：互联网上的数据流量正在以每三四个月就翻一番的速度保持高速增长，人们对宽带多媒体业务的需求越来越大，电信公司在后面20年内用于更新其网络设施的投资将超过10000亿美元！这不是“好大一朵棉花糖”，而是一块能铺满整个天空的实实在在的大饼。
10000亿美元的市场容量！这就意味着：在不远的未来，下一个“思科”或“微软”将很可能会出现于光网络领域，只要你专著这块领域，你就存在这样的可能性。人们还有另外一个疑问：下一个孙正义会出现在这个领域？自从.COM的神话被人们扔到街角的垃圾堆里以后，风险投资商已经不再相信概念、创意等玄乎的东西，只有清晰的赢利模式才能激起它们的兴趣。同.Com相比，光网络显然能迎合他们的新胃口。在风险投资商的眼里，光网络公司里出来的家伙们看上去显然更顺眼，这与.com公司很不同，Com常常是那些声称互联网感觉特棒、拥有“good idea（伟大的创意）”的毛头小子们搞起来的，而光网络公司的创建者则一般都是有多年通信系统开发经验的工程师，相比而言，后者似乎更懂得如何做商业。这个你只要看看光网络公司管理层手上的老茧就知道了，他们都是实干家。而且，光网络公司通常都声称拥有“突破性”的技术，并能够设计和生产实实在在的产品，这种赢利模式显然比那些靠pageview、眼球等注意力因素吸引广告要稳定和清晰的多。
在各方都一致看好的情况下，围绕光网络，全球各大厂商开始了一场争夺战。在这场激烈的战争中，主角有硅谷的巨人，也有欧洲的豪门，亚洲也频频冒出各种各样的黑马，试图在光网络这块大饼上切走一块。一些曾经在跨国电信公司里有过一段工作经验的工程师，辞职创业，进军光网络。他们认为，只要宣称自己在此领域取得了一项“突破性”的技术，那么，就会有一大队兜儿里揣满了钞票的风险投资商跟在他们屁股后面，希望投资购买他们的股份，毕竟，谁都想拥有“下一个思科”的原始股份。
各大厂商纷纷进军光网络市，大大刺激了资本市场对它的追捧。在分析师的大力推荐之下，光科技股票在资本市场的连连冲高。在美国的NASDAQ市场，光科技股票成为继”.com”神话之后，最为引人注目的板块。 去年7月，纳市大盘低迷不振，科技股纷纷走低，但没有获得过一美元收入的光网络公司Corvis却在IPO的当天就募集到了高达11亿美元的资金；当年9月底，纳指暴跌11%，科技股一片哀鸿遍野，而光网络系统设计公司Ciena、Cornings和Juniper Networks的股价却还在不断地屡创新高。整个光网络板块都以燃烧的激情在疯涨狂涨。
光网络燃起的“光狂热”也沿着太平洋海底的电缆和归国人员搭乘的飞机航线蔓延到了国内。一开始还是星星之火，渐渐地就有了燎原之势。最早是武汉声称，要不遗余力建成“中国光谷”。不久，长春、广州也提出建光谷，他们各自宣称，目前已经形成了初具规模的产业和科研实力。紧接着，国内媒体爆出这样的新闻，有权威认为，只有北京才有这样的实力建成国内真正的国力。后来又有人发现，一向喜欢闷声发大财的上海人也打起了“光谷”的注意，在上海徐汇区的漕河泾开发区，已经专门辟出一片孵化器发展光产业，据说目标也是朝着中国光谷的方向去的。
正当人们开始质疑：中国到底需要多少光谷的时候，一场从股市上空席卷而来的风暴突然降临到全球光网络产业的头上。导火索在去年10月24日点燃。这一天，占有全球光网络设备38%市场份额的加拿大电信巨头北电（Nortel）公布了第三季度财务报告，结果其收入未能达到预期，华尔街一片哗然。希望破灭了，失望的资本市场随即对以北电网络为首的光网络产业进行报复。结果是，这份报告的发布就如同游泳比赛时发令枪响了一般，立即导致光网络板块的全线跳水：一周之内，北电暴跌40%，JDS Uniphase下挫了30%，Ciena猛降了37%，Corvis潜水15%，Cornings也几乎被“活埋”了三分之一。 与此同时，这场龙卷风也从风暴中心的北美，蔓延到欧洲、亚洲。波及之处，当地的光网络企业无一不处在一片风雨飘摇中，光企业倒闭的倒闭，兼并的兼并，从此元气大伤，至今没有恢复。
几乎在一夜之间，当初投下巨资的投资商们也突然大梦初醒了，他们开始以审视.com的目光质疑起光网络股来了：Juniper怎么可能比朗讯还值钱，它真的值600亿美元吗？Corvis的320亿市值是不是太离谱了？JDS的P/E比怎么能高达175？
这样，展望一个美好前景的同时，光网络股重演了.Com的“井喷”和“跳水”式行情。
重新审视光网络
光网络企业的“无可奈何花落去”，除了资本市场上泡沫的因素，实际上，现实中也有很多障碍阻滞着光网络这项颇具潜力的技术的广泛应用。光网络股的全面受挫充分反映了市场的“虚脱”状况：
第一、产品不成熟。
光网络厂商良莠不齐，有业界巨鳄，也有只能在角落里生存的四脚蛇。虽然都声称拥有一项或几项“突破性”的新技术，但实际上却都相差无几，即使开发出产品之后也并不一定能立即产生市场效益，并且最为重要的是，当它还没有开发出来的时候，市场就已经出现了更先进的技术。所以，在这个领域做产品短期内无法赢利，最终的赢家只能是那些资金充裕并有优秀市场操作能力的企业。
第二、光网络设备市场需求并没有如同想象的那样呈现出倍增放大的趋势。不错，人们是需要更快的互联网，但是更需要有一个鼓鼓的钱袋。“既然目前没有更值得投入的应用，我又何必大扔傻钱？何况目前的ADSL和Cable Modem还勉强够用，先等着吧。”很多人都抱有这样的心理。根据雷曼兄弟证券公司的预测，北美市场对光网络产品的需求明年不但不会有明显增长，甚至会呈现出萎缩之势。
第三、收入来源不稳定。光网络设备的客户群主要是电信运营商、ASP和IDC，老牌的电信运营商购买能力强，但却都不太愿意立即采用光网络设备而淘汰掉自己原有的那一套系统，而新兴的经营者虽然喜欢采用这些先进的设备，但却缺乏资金。再加上目前光网络产品还不太成熟，更新换代的频率特别快，一来投入太大，二来面临着很快过时的危险，所以多数电信运营商都持犹豫和观望的态度。
不过，股价暂时的低迷并不意味着光网络产业从此一蹶不振，只要需求在，光网络产业依旧有美好的未来，就如同《财富》杂志形容.Com那样，“.Com时代已经结束了，但真正的互联网时代才刚刚开始”，大幅缩水表明光网络股的炒作投机期已经结束，向健康和理性的方向才迈出了一小步，也许真正的发展时期就在明天开始。