(这条文章已经被阅读了 99 次) 时间：2001-08-09 16:46:35 来源：曹阳 (rongzi) 转载
自2000年3 月初以来，美国纳斯达克（NASDAQ）跌幅已达60% 左右，
纳指从5000点以上跌到2001年8 月1 日（美东时间）收盘的2068点，跌回
到1998至1999年的水平。国际股市中通讯类、网络类、半导体类等个股遭
受重击。IT股灾背后是整个行业环境不景气，面临全球范围内的衰退，IT
产品销售的高速增长步伐放缓，部分产品甚至出现罕见的负增长。对此，
我们忍不住要发问：我国IT业的对外依赖度有多大？受到多大的负面影响？
电子信息产业的对外依赖度高于所有行业平均值目前我国进出口总值
占GDP 的比重接近5 成，经济外向程度相当之高。预计电子信息产业今年
产值可达1.1 万亿元，同期全行业进出口总额预计接近1 万亿人民币，后
者与前者之比约为0.9.纵便考虑到统计口径因素，两组比例仍不失可比性，
明显可以看出，电子信息产业的对外依赖程度高于所有行业的均值。
今年1-5 月份我国电子信息产品销售收入累计达到2854亿元，进口总
额为222.9 亿美元，出口总额为238.1 亿美元。出口额占销售收入之比接
近70%。换句话说，电子信息产品出口下降 1%，对应的销售总收入会下降
0.7%。
我国电子信息产业的资本来源中，海外资本的比重也相对较大。中外
合资、外商独资等性质的IT企业（包括海外上市的国有控股或民营企业）
在手机、芯片、PC整机及外设、网络设备等多个领域均居主导地位。相对
纯内资企业而言，外资IT企业的外向度更高。以北京为例，今年前五个月，
计算机及通信产品的出口额占总出口额的50% 左右，同期外企加工贸易出
口额占口岸出口商品总值的七成。
非制造类IT业收入主要来自国内，融资面向国际
与电子信息制造业不同，类似于网站、电信运营商、软件开发及系统
集成商、渠道分销商等IT企业收入来源主要在国内，受进出口值的影响较
小。但在资本来源方面，对外依赖度正日益增加。
目前国内不少商业网站均是依靠国际风险投资资本建立起来的，甚至
已经海外上市，如新浪、搜狐等。电信运营商如中移动（香港）、联通、
网通等亦引入了大量外资。掐指算来，正争取海外上市的非制造类IT企业
有：中国电信、吉通、my8848、方正分销等，已上市的有：神州数码、金
蝶等，已达成合资的有东软股份、佳都国际等，多少业内大腕尽入觳中。
制造类IT企业出口受到一定的负面影响，以元器件类为甚
国家信息中心宏观预测部的研究报告显示，我国今年的进出口承接去
年增长率逐季走低的格局，今年1-5 月进出口额增长率继续逐步回落，5
月份当月的进出口增速减缓更为显著。在此大环境下，上半年电子信息产
品出口增长幅度也在下降。今年1-5 月电子信息产品出口总额为238.1 亿
美元，同比增长23.79%；但在” 九五” 期间平均增长率则高达27.8%。
根据北京虎杰咨询整理的资料，美国经济及日本经济不景气，已对我
国电子信息产品的出口造成很大影响。2001年5月对美实际出口金额为9.63
亿美元，比上月减少11% ；而对日本的出口已连续两个月呈负增长。从产
品方面看，一些出口数额较大的电子信息产品1-5 月累计出口额虽比上年
同期有较大幅度增长，但5 月份实际出口额却比4 月份有所下降。预计下
半年出口增速会持续下降。
据分析，以通信产品为代表的投资类电子信息产品受国外经济不景气
影响较小，已经成为拉动全行业生产增长的火车头。1-6 月投资类产品生
产增长速度为56.5%，比上年同期高出7.2%。1月-6月份消费类产品增速为
15.5%，比上年同期高出7%。元器件类产品1-6月增长21.8% ，比上年同期
减少11.5% 。元器件类产品增速放缓，主要是受美国经济增长下滑、对电
子产品需求增幅下降及上年基点较高等原因所致。
虎杰咨询认为，下半年电子信息制造业的处境可能不如上半年，国外
不利因素的影响将进一步加剧。
非制造类IT企业对外融资也受到负面影响
非制造类IT企业基本不依赖出口。它们主要担心因为国外资本市场看
空IT股妨碍对外融资计划。事实上，眼下国内IT企业的对外融资已经受阻，
一些依赖于外国风险投资的网站被迫” 断奶” 甚至面临倒闭，中国电信等
企业的海外IPO （首次新股上市）计划推迟。但外商在中国直接投资办厂
的增长势头不减，北京、上海、广东、江苏等省市上半年外商直接投资IT
制造业的合同金额增幅可观，低的也有10% ，高的可达30% 以上。
结论：我国IT业外向度比较高，受国际影响较大
目前有种观点认为，国内IT业受国际影响较小，理由是今年上半年中
国IT业仍保持高速发展，信息产业部估计，今年部分IT产品及服务增长率
将在35% 以上。
笔者则以为，国内IT业的确保持了一定的发展速度，但不能就此推出
受国际影响小的结论，毕竟我国IT业外向度比较高。要知道，上半年IT业
之所以保持景气，首要原因是国内电信固定资产投资同比增长了87.7% ，
增幅之大为历年罕见；通信类产品生产增速56.5% ，对全行业生产增长贡
献率达 65.5%。电信固定投资骤热与基础电信运营商突然增多、宽带网络
热、CDMA上马等密切相关。类似的增速能否维持，能维持多久？2000年1-
10月，邮电通信固定资产投资同比增幅不过30% 左右。