(这条文章已经被阅读了 27 次) 时间：2001-07-23 11:11:23 来源：王宏亮 (乐天) 原创-IT
6月26日，从全国人大常委会有关方面传来的消息称，《证券法》近期内将不会进行修改。这样，指望年内在《证券法》中增加关于期权、期指等条款看来是不可能了。
这同时也意味着开放式基金推出的时间表可能要大大延迟。因为，开放式基金的一个要点就是持有者可以随时赎回自己的份额，如果不是基于股指期货来操作，开放式基金根本无法实现避险功能。可见，在推出股指期货之前，期货市场根本性的转机是不可能出现的。而据记者了解，业内人士对股指期货能否在一两年内推出大多持怀疑态度。不过，作为一个变通或者过渡性的办法，有专家建议先推出一个或几个股票期货,以便为随后推出的股指期货做“预演”和参照。
另一个办法是推出期货投资基金，目前期货业界已在进行相关研究。 “在开放式基金、社保基金入市之前,一般都需要股指期货等金融期货作为避险工具,而期货投资基金极有可能成为它们进入金融期货的有效途径。”上海期货交易所副总经理彭俊衡先生说。
股指期货之所以难于推出，与我国未实现真正的利率市场化有关，也与股指系统设计的复杂性有关——中国的股票市场有一千多只股票，而香港只有33只。
三家交易所已经上报中国证监会的四大新品种（玉米、棉花、白糖和稻米）能否获国务院批准，也是一个悬念。上海期货交易所总经理秘书顾一新向记者透露，上海期交所已经完成了稻米合约的所有论证，关于石油期货的论证也即将完成。只是由于石油涉及国家安全，所以目前仍持低调态度。实物品种的推出尚且如此，金融期货的推出更可想而知。
新品种的缺位只是一个方面，更大的瓶颈来自于制度的缺位。据了解，在多数期货公司中，大户与中、小散户之间仍有严重的信息不对称现象，比如手续费折扣，比如结算制度上的倾斜。另外，在国企与民企之间，待遇也不完全平等。例如在近期颁布的《国有企业境外期货套期保值业务管理办法》中，只对少数大型国有企业颁发了境外期货业务许可证，将为数众多的其他企业撇在了一边。
凡此种种，都使那些大胆断言期货市场的转机即将来临甚至已经来临的言论显得草率而失据。真实的情况是，在走过一段回头路之后，整个期货市场依旧处在一个低低的起点上，虽然有了一点死水微澜，可还处在边缘的边缘，远没有成为主流投资热点。在作为中坚力量的综合类期货经纪商充分启动以前，等待和守护将是整个市场唯一明智的姿态。