(这条文章已经被阅读了 229 次) 时间：2000-07-03 03:54:26 来源：写作参考 (写作参考) 原创-IT
转自ＣＮＥＴ
World Online绯闻多多
文:
(27/06/2000)
互联网热无疑曾掀起了一股潮流。在这潮流中，有不少的角色是真正相信网络的特质而想参与其中，可是当中也有不少投机分子，他们加入此行业不外是想在最短的时间内从中捞一笔。本文要谈的是反映后者的一个实例，望各位投资者能引以为戒。
World Online (WOL) 是荷兰最大的互联网股务商 (ISP)，创办人是Nina Brink女士。她于95年创办WOL，更在五年内将WOL带到欧洲十五个国家。今天 WOL拥有一百二十几万用户，只逊于美国在线 (AOL)欧洲分公司的二百万用户。
从公司历史来说，WOL有一个辉煌的过去。它在成立二年后受到著名瑞士药厂山多士 (Sandoz) 的家族基金垂青，注入一亿三千五百万美元资金，因此能在未上市而没有可公开发行股票前从事大量收购活动，从北欧瑞典到南非都有它收购的公司。它在去年八月吸引半导体巨人英特尔投资，今天英特尔为公司主要股东之一。它更在去年年底和荷兰石油巨人蚬壳公司组成新公司12Move，主要通过蚬壳加油站招揽上网客户。可是后来WOL的方向开始耐人寻味。它开始和许多不同的内容网站合作，不过所介入的行业都毫无相连。首先，它和Kids Net合作组成青少年网站，后来它和SFX合作成立现场直播娱乐网站；在ISP生意中它收购了新闻集团的ISP公司Bun.com，也买下了骨干ISP公司Telinco。这一切都令人觉得它似乎是在不尝试各种新生意方向，看看哪一个最终可成功。
方向不明 人事大变
人事方面也有极大变动。董事局主席Schulhor在去年一月被迫离开后，曾展开一系列诉讼和官司，临上市时，新上任的总裁Meulen，坐位不到三个月便离开了。不过，公司却能排除难关在今年三月成功在阿姆斯特丹市场上市。当时上市的新闻异常轰动，欧洲各报章更将WOL追捧成可以和AOL对峙的本土英雄。当时上市时的股价为四十三欧罗，使其市值超逾一百亿欧罗。第一天上市虽然适逢市场开始远离互联网，可是它第一天的表现也不俗，上飙了一成半，为公司筹了二十九亿欧罗的资金。以另一角度来看，它的市值折换成每个用户来看约为每个用户九千欧罗，为AOL的一倍。这个新股也为交投量小的阿姆斯特丹交易市场打了一支强心针，使其期望更多网股会陆续在此上市。
上市报告出现漏洞
可是这个热潮只维持了两次。WOL的股价开始下跌。各分析员也都开始质问公司方和笕得公司领导层开始出现混乱。WOL因大事收购许多不景气公司，也开始出现问题，不过最惊人的消息是分析员获悉WOL创办人Brink竟在上市前将自己七成以上的股票以六欧罗的超低价卖给两家基金公司。而这两家基金公司更在上市后大事抛售其股票。一般来说，保荐人在公司上市时都会禁止公司股东在至少六个月内不可售卖股票。可是这些基金公司竟然没有签署任何禁售合约。这消息一出，许多股东都组成联盟打算控告公司以及其两个主要保荐人高盛证券和荷兰银行。Brink也在混乱中被迫辞职。今天它的股价只有上市的三分之一，最可怜的是公司。大群员工在上市时向公司货款去买公司股票，这些员工平均都输掉了差不多一年的薪水。
Brink离开之后，WOL从微软分公司MSNBC挖了总裁Kinsella过档成为新主席。公司的动汤总算告一段落。
WOL投资者的噩梦唤醒了欧洲的股市。它使到各市埸的管理执法单住都开始密切留意公司上市的报告和披露规则。当Brink将股票出售时招股书中只写着她只是将股票「转移」到其他单位。所以，投资者后来才有如此反应。眼看本港股市和创业皮的新股股，笔者自问有关单位是否也担忧WOL新闻会因立法不足而重演呢？