(这条文章已经被阅读了 391 次) 时间：2001-06-29 10:10:54 来源：黄靖涛 (黄靖涛) 原创-IT
从网易、新浪事件看国外投资者在中国的投资雷区
尽管国外投资者十分看好中国大陆的互联网市场，但是经历了网易、新浪事件的触雷后，网易和新浪的股价的股价42％和31％，两家公司的市值都跌倒从比公司持有的现金还少3千多万美元的情况。虽然Nasdaq股指启稳，但目前几乎所有国外战略投资者都在减持手中的中国概念网络股，使得这些股票走在了一个下降通道中，与当初十几、二十美元的股价相比，投资者可谓损失惨重。
中国网站黑色的6月
本月的前些时候，媒体抄作沸沸扬扬的网易被收购一事已经暂时告于段落，网易与香港宽频取消了以8500万美元收购网易全部股份的要约，因为担心这家门户网站可能因财务报告上的错误而引发的潜在的集体诉讼危机。一天之后，网易与中华网旗下的子公司香港国际网络公司（Hongkong.com Corp.）之间的谈判也宣告破裂，据知情人士透露，网易与未透露名称的公司也未达成收购协议。在此之后，丁磊本人发表声明也证明了所以谈判皆告失败。
而到了下旬，新浪的王志东没有采用外国高层被罢免后通常的“缄默”的做法，而是拿出来原来上市时为了回避外资在互联网内容供应方面的管制的王牌——北京新浪的70％的股份，使得王志东拥有的新浪的ICP运营执照并以此要挟。新浪互联没有注入到上市公司，但是在招股说明书对于注册用户数、页面浏览量等对投资者进行了有意的“误导”，这一点给不知“详情”的国外投资者造成了不必要的损失，就这一点，如果此事不能给素来“严酷”的美国投资者一个合理的交待，恐怕集体诉讼也在所难免。
国外投资者仍旧看好大陆地区互联网前景
据《亚洲华尔街日报》报道，所罗门美邦（Salomon Smith Barney）亚太地区互联网研究部门负责人Pratik Gupta于上周二由该公司主持的电信、媒体和科技行业会议上指出，亚洲亚洲互联网行业的合并将加速，生存下来的公司的收入占有率将继续增加。这一趋势尤其将会影响到中国的网络媒体市场，而且随着大型跨国公司的进入，这一趋势将获得新的动力。
Gupta坚信亚洲互联网市场将继续呈增长势头。他预计到2005年该地区的互联网用户将从目前的6000万增加到2亿（不包括日本），2001年的网络广告业务将遭受打击，但他预计随着网络公司对传统广告商的收购，这一业务收入增长的动力将得到恢复。中国是亚洲最重要的互联网市场，总的来说，互联网市场仍然呈增长态势，只是该行业内公司数目过多，通过合并，生存下来的公司将呈现快速增长势头。
管理、管制是在中国投资的障碍
虽然AOL准备和联想成立了合资公司、并持有中华网的股份，Lycos收购了Myrice，雅虎有了中文版，但是这国际上最大的门户网站，在国内都没有什么实质性的业务，据业内人士分析，相关政策法规的限制以及具体企业的运营管理问题，都是国外投资者在中国投资时必须考虑的障碍和潜在风险。
中国缺乏企业家精神的传统，很多公司通过弄虚作假获取融资或是太高自身股价，在这个行业内已经是没有人不知道的秘密了，就是网易在美国Nasdaq一个严格的制度下，都出现了国外投资者“不可想象”的问题。
另外，政府相关的政策法规管制，更应当引起每个想进入中国的国外投资者重视。从对于网上内容的严格审查，一直到限制外国人可以拥有什么类型的网络公司和占有多大比例股份，严格的管制使本来有兴趣在中国建立互联网业务的公司退避三舍。对于国内的三家在Nasdaq上市的公司来说，上市前剥离的资产才是国外投资者认为的“皇冠明珠”，最具有吸引力的资产。
文：《财经时报》黄靖涛
（部分资料来源于香港道琼斯）