(这条文章已经被阅读了 169 次) 时间：2001-06-13 17:23:26 来源：杨海峰 (杨海峰) 转载
据《亚洲华尔街日报》报道，网易创始人丁磊原则上同意由香港有线宽频以8500万美元全额收购网易。联系到近日的中华网收购新浪网，三大门户网站已经有两家易主，业内人士认为，中国门户网站整合时代已经来临，由门户网站开始，还有可能引发新一轮的网站洗牌热潮。这实际上都是资本这只无情的手在推动着一切的变局。
网易资本危机
丁磊近日的口吻与以前不同的主要有两点：一是丁磊终于在几经否认以后，正面承认了出售的事实；另外与以前部分出售的版本不同，这一次丁磊是全部售出，也就是以后网易这家公司与丁某人已经没有丝毫的瓜葛。
丁磊为什么选择在这个时候退出？8500万美元是否偏低？
网易去年年底的财务报告称，网易手头还有8600万美元，按照网易的“烧钱速度”，现在账面上应该还有7600多万美元，再维持一段时间应该没有问题。
而且在三大门户网站中，网易最受年轻网民喜爱，也是最被收购人士看好的。因为它拥有强大的用户基础，网易聊天室服务极有特色，粘性很强。这样，就不难理解网易在三大门户网站中最早传出收购消息。在今年年初与媒体的见面会上，丁磊的一番话似乎影射了被收购的可能性：“一个漂亮姑娘让人看上，是她的福分，一个有情、一个有义，为什么不牵手呢？”。
上市以后，为了取悦资本市场，也为了增加自己的现金流量，网易曾经推出过多项赢利措施，包括推出个人收费主页以及再线游戏等等，但与其他的门户网站一样，由于中国网民年龄偏轻，网络广告市场低迷，各项措施收效甚微。在今年年初，网易还推迟了第一季度的财政报告，外间预测就与赢利没有达到预期有关。
但是按照网易的现金流量，它再维持一段时间应该绝对没有问题，但为什么5c要在这个时候推出呢？业内分析人士认为这可能与丁磊的经营思路有关。丁磊的长项是技术开发而非经营管理，在网易上市以后，丁磊也由首席执行官一职退到了首席技术官，而且传闻丁磊对管理层并不满意，今年年初，传出首席财务官何海文辞职的消息，这一切可能使丁磊对网易彻底失去了进行下去的信心。
丁磊卖得是不是时候？另外一个问题是8500万美元究竟卖得值不值？
8500万美元的价钱其实是以网易星期三收市价每股201美元计算的市值外加40％的溢价。但网易的股价其实还是远远低于公司的账面价值，新浪和搜狐的股价也概莫能外。这其实反映了投资者对前景极度缺乏信心。