(这条文章已经被阅读了 150 次) 时间：2001-06-08 13:47:50 来源：蒋涛 (jiangtao) 转载
他们，正强攻新世界第一！
有一群人，把不景气的冰点，看成是黄金机会；有一群公司，要在新全球化的世界动荡中，攻占世界第一；有一群企业家，要把量产管理的价值，转换成独步世界的竞争力。他们正运用犀利的并购，架设国际化组织，未来，日本、韩国、欧洲，可能都不是它们的对手！你可以不买他们公司的股票，但你不应错过他们摘取皇冠的故事……
采访?撰文=廖国宝
不景气，你一定觉得很辛苦；但是科技公司的经营者却不然，他们斗志昂扬，因为要超越竞争者，现在，正是黄金时刻！
「烂毙了的景气，才是我们经营的常态，」戴尔电脑执行长麦可?戴尔（Michael Dell）说。台湾的股市在全球科技股重挫中率先强弹，不少公司的股价已经超越去年的高价，仔细探究，你可以发现台湾优秀的科技经营者，趁著景气下滑的空档，大幅调整公司布局，他们运筹的，是你我都想不到的未来－－他们像极了当年不景气中由医学院退学创业的戴尔。
正是不景气，你更应小心台湾企业的全球化企图心，以及背後灵活的并购思维。
台湾正在用并购写历史
有一句俚语说：「台湾钱，淹脚目。」用这句话来形容近1年多来的并购热潮，恰到好处，不超过500天的日子里，台湾发生的并购案，金额之大，足以让每户家庭买下10幢千万元豪宅。而且，「未来1年，并购案还会愈来愈多，」惠悦并购顾问公司副总经理魏美蓉指出。
根据公平交易委员会统计，去年国内一共有1177件并购案，平均每个月高达98件。今年3月就更惊人了，高达155件。以并购金额来说，根据美国调查公司Thomson Financial Securities Data的统计，台湾去年并购案的交易金额总计高达131.46亿美元（约新台币4338亿元），是前年49亿美元（新台币1617亿元）的2.7倍。如果加上今年以来发生的并购案，交易金额赫然超过新台币5000亿元。
为什么近一年多来，台湾的并购案特别多？规模特别大？因为台湾电子制造业正在全新的全球化浪潮中，争取新的「台湾世界第一」。
和1990年代到全世界设销售据点的「旧全球化」不同，「新全球化」是全球研发、全球采购、全球制造、全球发货、全球贴身技术服务的运筹经营（globalogistics）；「网际网路打破地域疆界，企业面对的不再是区域市场，而是全球市场，」金融研训院院长薛琦明白指出。
和昔日滑鼠、监视器、键盘等随时可被取代的「旧台湾第一」不同，新台湾第一，是关键零组件与材料科技、管理智识结合的智价产品，由笔记型电脑到晶片电阻器，台湾电子业可掌握半世纪以上的第一优势。
藉著四通八达的Internet基础建设，企业跨国通讯成本大幅降低；一套套供应链（SCM）、企业资源管理（ERP）软体，连结说著不同语言的跨国工厂和研发中心，台湾灵活、世界观、40至50岁的企业家，正挥洒他们历练来的管理智慧，用犀利的策略，改写制造业低毛利的昔日铁律。
「这次的全球化，你一定要在一个领域争取世界第一，否则就等著被世界第一的那个人所淘汰，」并购飞利浦被动元件事业部的国巨执行长陈泰铭指出。
除了个别企业家的努力，变化中的世界趋势也抛出机会。
全球企业都在朝核心竞争力调整
面对全球市场的竞争压力，全世界企业纷纷重新找寻自己的竞争优势，易利信就是一个例子。由於去年一整年，手机部门带给易利信的亏损高达16亿美元（超过500亿台币），今年2月，易利信忍痛将手机工厂卖给专业代工制造公司Flextronics。易利信从此放弃手机制造，专注手机的品牌行销与研发。将被动元事业部卖给台湾国巨的飞利浦，重新找寻竞争力的过程更是痛苦，执行长布恩斯塔（Cos Boonbstra）1996年临危受命，主要任务就是让营业额高达340亿美元、拥有CD等数千项发明、却苦无获利的财务报表出现蓝字。4年下来，他已经卖掉了60个以上的事业体，包括被荷兰人视为骄傲的歌兰蒂家电（Grundig）与宝丽金唱片（Polygram）；卖完被动元件事业部後，另一个案子已在世界游走，待价而沽。
易利信与飞利浦行动带来的讯息是，全球资源重整正如火如荼地进行。由地域走向全球，市场规模的扩大，是机会也是挑战。挑战来自於企业已无法如过去般「通吃价值链」──品牌行销、研发和制造统统自己来，「企业必须重新检视自己的核心竞争力，」魏美蓉说。如同易利信，掌握自己能做好的部分，放弃做不好的地方。麦肯锡顾问台湾分公司董事何杰明（James Hexter）强调：「企业游戏规则已经改变了，由过去100%垂直整合，走向100%水平专业分工。」
也就在这个分工中，一项专擅大规模制造管理的台湾电子业，抓到了机会。
如果你眼尖，可以发现在这波新全球化的调整中，硬体制造的世界版图丕变，宛如经历世界大战。飞利浦、阿尔卡特（Alcatel）和摩托罗拉，这些大企业在过去2年内，纷纷把没有获利的部门砍掉，集中资源做更有价值的事业，而台湾电子业正是积极的「买家」。像是飞利浦把全球被动元件厂卖给国巨，阿尔卡特把台湾土城厂卖给国棋，摩托罗拉把台湾和韩国的半导体封装厂卖给日月光。
台湾逐渐走出苦力代工角色
如果你心思够细，你也可以发现，过去一项被视为「苦力事业」的台湾科技代工企业，企业营业利益率居然赢过它们的品牌客户。以公元2000年为例，帮PC大厂代工的广达、鸿海、仁宝，营业利益率分别为8.9%、9.3%、6.5%，分别赢过戴尔的5.6%、康柏的2.1%，传统「品牌∕行销」、「投资∕研发」两端获利肥厚、中间「制造」细细一根、毛利微薄的「狗骨头」理论，正转变为两端纤细、中段结实的「 面棍」，这样的变化正体现在所有大众消费电子产品中，由笔记型电脑到PDA，由手机到液晶显示器。
过去10年，台湾电子业以丰富的人力资源、独特的成本控制能力和弹性的生产方式，创造出代工制造的价值，正因为如此，任何跌价式的产品几乎统统集中到台湾生产。而一旦科技产品市场由追求性能，转向为低价与多工应用，握有弹性、低成本制造管理优势的台湾电子业，获利能力正急速追上世界大厂。
而如果台湾企业在过去与康柏、戴尔的合作经验中，吸取了产品研发走向和市场消费两种经验，台湾的制造能力就比过去的单纯代工更具竞争力。今年生产笔记型电脑世界第一的广达电脑董事长林百里就指出：依照广达现有能力，已经可以用最低成本，为全世界制造最高品质的各种电子产品。
台湾新企业家老早晓得，在全球化的市场里，再靠过去的生产弹性和速度已经不够了，必须想办法提供更多服务，例如全球运筹管理、缩短交货时间、从纯粹代工生产（OEM）转向设计制造（ODM），或者设法整合更多产品进来。台湾电子业正在从过去小规模生产的游击战，朝向大规模的正规军作战，「打什么，缺什么，就买什么」是过去1年多来，并购案中不变的原则。「透过并购，台湾正企图在这一波全球化的趋势中，和全世界竞争，」魏美蓉说。
观诸欧美经验，想要成为全球第一大企业，全球化是必经之路；而想要成为全球化企业，并购正是欧美企业普遍使用的策略。
并购是迈向全球化的捷径
亚洲金融风暴时，联电以约4亿元新台币的超低价并购日本新日铁半导体厂，藉由这次并购，不但让联电在日本境内拥有首座8寸晶圆厂，最重要的意义是使联电久攻不下的日本客户，成为同一条阵线上的盟友，藉此和日本半导体业者建立更加紧密的关系。後来联电得以和日立合资成立联日半导体，要归功於并购新日铁。
日立一直是台积电和联电极力争取的日本客户，最後还是由联电透过合资的方式取得，进行的计画又是最尖端的12寸晶圆0.18微米制程，并生产日立最高阶的SH微处理器，大大打破日本只释放旧逻辑制程给台湾的惯例。联电董事长曹兴诚说，并购新日铁，大大扩增联电海外接单的能力。
「联友和达棋合并，和联电五合一有异曲同工之妙，」联友光电董事长刘英达说。今年3月，联电集团旗下的联友光电和宏棋集团旗下的达棋科技合并，创下全球最大的TFT-LCD液晶显示面板厂合并案。
合并之前，达棋排名全球第八，联友光电排名第十五，大幅落後韩、日大厂。不过合并之後的新公司友达，产能与市占率立刻超过原来第二大的韩国金星（LG Philips），全球市占率达12.4%，进逼全球第一大韩国三星（市占率14.2%）。
合并追求极大化，问鼎产业盟主宝座
合并是为了追求极大化，成为全球第一。分析TFT-LCD两大强国──日本与韩国，刘英达说，日本强在技术，弱在低成本量产能力；韩国正好相反，强在量产能力，弱在技术。「台湾如果要超越日、韩成为全球第一，就必须在量产能力上胜过韩国，在技术上胜过日本，」他说。这次合并的最大效益，正是量产能力与技术水准的同步提升。
在量产能力方面，达棋董事长李昆耀指出，两家公司合并後，共有4座大厂和2座小厂，产品线调整以後，产能绝对超过两家现有产能的总和，量产能力大幅提升。菁英证券估计，合并前达棋产能约250万片，联友约170万片，合并後产能约可提升三成，达到560万片。
群益证券研究员蔡昀达则指出，联友光电的优势在中、小尺寸，达棋在大尺寸，合并後具备完整产品线，更有利於承接大厂订单。他亦强调，因应价格不断滑落，降低材料成本是未来竞争关键。两家合并，受惠於规模经济，具备采购议价能力，势必降低材料成本，更具量产优势。刘英达预估，材料成本每月至少可降低2到3亿元，从今年5月到年底，至少可降低30亿元，「明年降幅还会更大。」
在技术方面，李昆耀指出，合并後，研发人力与经费都增加了，对新技术的开发有很大帮助。技术出身的刘英达更明白强调，2年内技术一定达到和日、韩同等级的世界水准。
昔日液晶显示面板王国的日本，早知产品竞争力已不如台湾与韩国，纷纷停止投资，将技术外移。有趣的是，日本厂商选择的夥伴，清一色是台湾，日本的液晶显示面板上游原料厂，更远道而来台湾设厂投资，他们大力押宝台湾会技压韩国，看中的就是台湾企业家活泼、不依赖政府扶植的斗志。
对於新公司友达的下一步，李昆耀说，要学韩国一样，继续把规模做大，同时掌握领先技术，进一步成为产业标准的制订者。这是友达的挑战，不过一旦做到，友达将是全球第一。「如果有必要，还是会继续并购，」李昆耀说。同时也是明棋集团董事长的李昆耀，面对明棋集团已经达到1000亿元的营收规模，他说，接下来明棋必须具备全球化的经营管理能力，朝全球化企业迈进。
用并购买下全球竞赛入场券
台湾电子业透过并购成为全球化公司，国巨是一个明显例子。国巨近几年积极并购新加坡、德国及美国的被动元件制造商和通路商，将事业格局拉大到全世界。国巨执行长陈泰铭说，6年前国巨在国内的市占率已经超过50%，唯一能做的就是，「跳脱本土，扩展成全球化公司，把全世界都变成自己的市场。」
去年并购比国巨大上一倍的飞利浦被动元件厂，尤其是国巨全球化关键性的一步。并购之後，国巨在全球的位置，一下子从第五名跃升到第二名。更重要的是，这次并购，国巨顺势买下飞利浦的技术、全球通路和国际化经营团队。全球两大被动元件技术来源，一个是日本，另一个就是飞利浦。也就是说，国巨已具备实力，和全球前二大的日本厂商村田（Murata）和TDK正面交锋。
元大京华投顾研究员吴宛芳指出，被动元件中，积层陶瓷电容器（MLCC）是最关键也是最难的技术。MLCC最先进的卑金属（BME）制程，日本投入10年研发，只有两家达到规模经济，韩国研发7年，至今毫无结果。
国内的华新科技投入多年时间研发，去年更派一组人马到日本取经，今年第一季的毛利率仍是负数；天扬投入大把资金研发，良率也只能做到30%。然而国巨并购飞利浦被动元件厂，一下子就取得MLCC的尖端技术，全球市占率也从原本只有2%立刻跃升到14%，位居全球第三大。
并购案对国巨的贡献，从营收就可以反映出来。中信证券研究员成智源指出，去年8月才完成并购，MLCC占国巨全年营收比重，就从前年只有3%，成长到去年的16%，成长了超过10亿元，成智源预估，今年MLCC占营收比重至少超过三成，将近32亿元。
国巨全球运筹管理俨然成型
除了技术，并购飞利浦被动元件厂，取得飞利浦全球10个工厂和3个发货中心，为国巨的「全球运筹管理」再下一城。效益从成本控制能力上便一目了然。被动元件本就是一个价格廉、成本低的成熟产业，但是今年国巨整体成本还能下降15%，并购所带来的全球运筹效益，贡献匪浅。
市场规模扩大，企业如果不能做到极大化或全球化，就必须设法延伸核心优势，取得互补技术，尤其企业所处产业即将迈入成熟期之前，就必须拉出第二条成长曲线，掌握下一场竞赛的出赛权。
过去5年，是笔记型电脑产业的黄金时代，造就台湾许多新的电子明星，一把从日本手上抢下第一的宝座。宏棋集团中的国棋电子，以生产笔记型电脑的电源供应模组和数据机模组为主，跟著这一波产业能量一起成长，跨越100亿新台币营收门槛。随著笔记型电脑的净利率从两位数掉到个位数，国棋也在思考，如何延伸核心专长，结合新一波热门事业。
国棋靠ADSL再拉一条成长曲线
去年中，国棋电子以10亿元并购法国通讯公司阿尔卡特在台湾的土城厂，藉此进入当红的宽频网路产业，与阿尔卡特联手，为自己敲开一扇新的市场大门，生产ADSL数据机，延伸过去在开发电脑数据机的专长，再拉出一条成长曲线。
元大京华投顾襄理秦铭徽指出，国棋并购阿尔卡特土城厂最大的效益，就是取得阿尔卡特ADSL宽频数据机的订单。秦铭徽亦强调，在ADSL数据机产业中，要做到世界级的规模，最好是和国际大厂合作，单打独斗几乎不可能。换句话说，国棋因为并购阿尔卡特土城厂，不仅得以顺利进入新市场，亦可接著和阿尔卡特的合作关系，做到世界级的规模。
今年3月，阿尔卡特和国棋联手，以71亿元的压倒性价格，抢得中华电信126.7万门的ADSL采购案，是历年来最大规模，而国棋所取得的ADSL数据机订单，更是数倍於过去合勤或东讯出货给中华电信的量。
因为这笔大订单的贡献，国棋ADSL数据机今年的出货量，一下子从去年只有25万台，成长7倍，达到200万台，占整体营收比重也从5%成长到25%。营收则从去年的119亿元，上看200亿元。「以这笔订单的效益来看，国棋花10亿元并购阿尔卡特土城厂，相当划算，」秦铭徽说。
国棋快速窜升第一大宽频业者
日盛证券研究员董家均更指出，得到这笔订单，让国棋在短短一年内，就成为国内第一大宽频业者。此外，阿尔卡特ADSL数据机的全球市占率高达55%，在亚太区更高达70%，国棋此次与阿尔卡特联手拿下标案，对於国棋未来取得阿尔卡特更多订单，有相当正面的意义。藉由和阿尔卡特合作，国棋极有可能跃升为全球最大的ADSL数据机厂商。
达棋合并联友、国巨并购飞利浦、国棋买下阿尔卡特，除了全球化的机会吸引力，台湾企业成长的企图心，才是关键。摊开台湾杰出电子业的历史，企业达到100亿元的营收规模时，往往遇到瓶颈，必须寻找再成长一倍、两倍的机会，在这一个阶段的竞赛中，没有取得参赛资格的企业，等同於出局。也因此，许多电子制造业者在接近或刚过100亿元规模时，都是动作连连。像威盛在1999年，营收刚突破100亿元时，就大举到海外并购Cyrix与IDT二家公司的微处理器部门（世界第3与第4，仅次於Intel、AMD），直接贡上英特尔。而国棋也是在营收刚突破100亿元，并购阿尔卡特土城厂。联友和达棋合并，也是在营收刚达到100亿元规模时。而国巨在并购飞利浦被动元件厂之後，营收规模就在去年突破100亿元大关，今年更预估成长到320亿。
李昆耀甚至认为，当营收超过300亿元的规模时，企业面对的将是世界级的竞争，「如果没有办法做到全球数一数二，或者前几名，势必遭到淘汰，」他说。
当全世界经济景气处於畅旺时期，企业的全球排名很难改变，因为公司不会亏钱、股价高、企业主谁也不服谁；景气一下滑，每家公司很容易就看到自己的优点与缺点，有远见的企业家通常在此大胆出手，卖掉自己或收购对手，为得就是争取下一轮的成功。
下一个台湾第一在哪里，看看你我周遭，他们已呼之欲出。我们该高兴的是，他们都比张忠谋年轻二、三十岁，而且新的台湾第一，不会像昔日滑鼠一样，轻易溜过台湾指尖。面对不景气，你也应该像他们一样，雄心勃勃，认真看待台湾的潜力！