(这条文章已经被阅读了 82 次) 时间：2001-05-19 12:17:00 来源：王宏亮 (乐天) 转载
eBeijing 2001风险投融资大会
美国汉鼎亚太投资有限公司总裁徐大麟演讲稿
各位女士，各位先生，早安，我今天的讲题是风险投资风云聚汇在中国，最主要的中心就是时候到了，什么时候到了，我先介绍一下汉鼎亚太，刚才王立文先生提到的，H & Q这两个字是大约30年前美国的一个创业投资公司和科技投资银行的名称，像苹果计算机等都是他去投资和带上市的，然后我们从1985年开始，就到亚洲来，目前在亚洲的九个国家里面，有10个办公室，香港和中国算是一个国家，我们在过去的15年里，投资将近300个公司，现在一共有90多位同事，有50多位是做投资管理的，我们从1993年就来中国投资，目前我们已投出一亿七千多万，将近两亿美金的资金，在中国已经有七年的经验和历史。我们1986是在台湾，那个时候认识的华登的Lipteks先生，另外也认得刘(宇环)先生，然后我们在87年就认为亚洲的发展是曲线的发展，东南亚的企业成长很快，全世界看他们成长，都是很钦佩的，所以我们到新加坡，泰国，马来西亚，1996到印尼，我们就建立了一个投资的网系，然后在过去的两三年，我们又到韩国和日本，中国我们是1993年来的，刚刚各位领导和刘董事长都已很专业的阐述了风险投资的问题，我不再重复了。
风险投资是所谓上市资本的一环，所有资本投在未上市公司，比较科技方面的，都用风险投资这种字眼，但另外也包括购并，只要这个东西不是在股票市场很快的买卖，我们都称作未上市，中间以风险投资历史最悠久，而且也是初创科技方面的资金来源。中间有一个很重要的特性，它是一个长期资金，尤其是初创，并不能借到钱的话，这是唯一的资金，所以受到很大的重视。另外最重要提到的一点，风险投资是支持创新，创新是我今天要讲的最主要主题，为什么提到有风险，就是很多创新不一定能够商品化，所以在很高的风险之下，风险资金才能把创新做出来，它是一个长线投资，所以比较稳定，不像股票，可以像蝗虫一样的，一看好就进去，见不好就跑掉。像墨西哥几年前财务不景气，甚至马来西亚关闭市场，不让骚扰他们的进出，香港当时也采取这种措施，利用股票，对国家并没有好处，它并不是真正的帮助你的经济，完全是股票上的一种运作，而未上市资金包含风险投资的话，都是长期的，它真正能够把事业发展起来，真正的创造机会，也带动整个国家的发展，刚刚我们领导也提到，虽然现在美国纳斯达克降不来，但在未来的发展里面，把资金放在人才或有创新的项目上，绝对是对的潮流，中间有一些起伏，但大的方面一定是往这方面走下去，有创新，高增长，所以回收方面也会比较好，中间一件很重要的事情就是不能孤注一掷，通常要分散风险。我们在亚洲刚刚投入一些精力，在刚开始的时候，我们是帮助了台湾新竹科技园区，我们从86年开始投资半导体，华光，万红啊，尤其是万红，是在我们办公室里成立的。在台湾我们已超过一百家公司，百分之九十九都是科技方面的公司，从88年以后，东南亚企业成长很快，我们发展了很多，像新加坡，马来西亚，泰国等，印尼在最初的时候，我们办了一些企业，1996年后，我们就不再在印尼投资了，以往韩国日本，尽管科技方面很有进展，但他们的经济都是大集团控制，政府控制，所以比较没有这种风险投资，创业基金这种精神在里面，但从21世纪开始，我们觉得中国，印度又有一些非常好的时机了。在中国，从外资的角度来看得话，分为这四个阶段。在92年，就是改革开放以前，零零星星的，有很多外国的大机构来中国投资，我相信当时没有风险投资这种形态，都是个人的小本经营，那些人来中国，都是认为中国有12亿人口，你卖一支铅笔给中国人的话，就会卖12亿只铅笔，所以都想来中国卖东西。但在改革开放之后，中国经过一个非常蓬勃的经济发展，在那段时间，很多都是三资企业，我们那个时候也参加了一些投资，比如像海南航空，喝过STARBUCK，咖啡也是我们从美国带过来的，另外宏仁集团王文洋先生把石化产业带过来，我们在这里面做投资。从去年到现在开始，完全是进入了一个新的纪元，21世纪是智能型经济了，中国从传统式的家电，甚至汽车，纺织，我想发展上都会慢下来了。成长快，而且利用到中国长处的，就是智能型的经济，我们参加投资半导体，因为香港当时的条件还没有上海好，所以来到上海，是一个半导体的晶元厂，将来会变成世界上一个很重要的晶元厂，另外我们和北大有五六年非常好的合作，在深圳有个克西，在中国生物制药方面可能比较成功，五年多我们都是赚钱的，也希望能在创业板上市。
下面我谈一下中国发展风险投资的优势，中国有巨大的市场，购买力很大，政治稳定，人民币稳定，但最重要的是下面的三点，最重要的是中国人对教育的重视，家人为了教育，可以倾家荡产，要送最好的学校，创业精神也是挡都挡不住，不像外国，要教他怎么创业，我们每个人都愿意创业。另外我们还有全球华人的资源，在这种情况下，挑战与机会并存。今天早上我就很高兴，听到龙部长提到要对智能财产尊重，我们要进入的是智能型的经济，如果不尊重智能，我们怎么样去谈进入智能型经济呢，如果人家有了发明发现，我们就照抄不误，认为是你自己的，你不尊重它，同样它也不会尊重你，我们台湾以前确实是模仿，老二精神，Acer是我们上市前投资的。中国有无限的机会，但一定要把法制弄出来，就是要用计算机竞争，而不是投机取巧，更不是抄袭，很重要的是有良好的退出机制，就要有市场。目前大家对A股B股都有很多病诟，政府国家也都提出来了创业板的事情，但一定要出路，就像房间里面，有窗户，风就会进来，有通风的地方，资金就会流动。中国有无限的脑力，无限的创业家，要走创新的路，而不是抄袭，资金一点问题都没有，国际上有很多用不完的资金都会流入中国，假如我们有很完善的退出机制。另外讲到中国的发展，我们要创新，在手机方面，中国已有八千多万用户，再过几年就会有两亿到三亿用户，绝对是世界最大的手机市场。中国一定要领先创新，不要模仿，一定要打败胜过日本，就像当年你买了一个宽领带，不时兴了，后来又时兴了，我们中国的光纤又时髦了。我们中国有最多的研究人员，要好好发挥，其它的生物科技，生物的话，中国有最好的条件，有12亿人口，有最大的市场，要有自信心能够管制，又有很多生物研究人员，就像信息产业，印度也可以做，中国也可以做，我的英文差一点，所以国内有好多人学英文，就是说有很多的机会。
最后我提到一个概念，就是天时地利人和，台湾二三十年的发展，产品发展和市场营销相当独特，当时台湾的商人，提着一个007，走遍天下卖东西，得到了国际上的声誉，台湾可能太现实，大陆有最好的生产能力和技术人才，比如说中关村，和最好的一些科技人才。如果比喻成一条鱼的话，大陆有鱼头鱼尾，那中间的台湾正好压进去，然后香港又全是国际的财务运动，加起来的话，中国的风险投资绝对的优势，这些都加起来的话，中国可能在国际村里，扮演一个很重要的角色，谢谢各位。